UBS、Santander 和 Société Générale 已利用公链基础设施（尤其是 Ethereum）完成金融交易或发行金融工具。
公链为金融机构、钱包、智能合约和代币化资产提供了全球互操作性以及通用的可编程层。
智能合约能够自动执行金融流程、结算指令和合规工作流，可能减少运营摩擦和人工干预。
截至 2026 年 05 月，J.P. Morgan 的 Kinexys 日均交易量约为 70 亿美元，但 Kinexys 本身是许可型基础设施，而非无需许可的公链。
监管不确定性、数据隐私问题、运营韧性以及与传统系统的整合，仍是区块链进一步普及的重要障碍。

哪些银行正在使用公链？

多家大型金融机构已经超越实验室阶段，将公链基础设施用于实际运行或试点金融产品。

机构	区块链或模式	已记录的应用
UBS	Ethereum	代币化货币市场基金、结构性产品和投资产品
Santander	Ethereum	端到端代币化债券发行和结算
Société Générale / SG-FORGE	Ethereum	数字债券和代币化证券
J.P. Morgan	Kinexys 及外部区块链连接	代币化存款、支付和跨链结算
中央银行/BIS 项目	公链实验	批发型 CBDC 和跨境结算

UBS Asset Management 推出了 uMINT，这是一种基于 Ethereum 分布式账本技术构建的货币市场投资产品。UBS 表示，其更广泛的战略是在基金发行和分销环节同时采用公链和私有区块链网络。UBS Tokenize 也已在公链基础设施上完成数字证券和基金交易。

Santander 于 2019 年直接在 Ethereum 公链上发行了价值 2000 万美元的债券。用于结算和支付票息的资金也进行了代币化，从而减少了所需的独立流程和中介数量。

Société Générale 于 2019 年在 Ethereum 上以证券型代币形式发行了价值 10000 万欧元的担保债券，随后进一步拓展了基于区块链的资本市场业务。

金融机构为何使用公链

公链为金融机构提供了全球可访问的基础设施，使不同参与者能够相互连接，而无需在每家机构之间分别建立独立的整合流程。

区块链技术通过智能合约提供共享的分布式账本和可编程业务逻辑。银行可以利用这种可编程基础设施，自动执行发行、支付、资产转移、合规检查及其他运营流程。

代币化资产是指在分布式账本上以数字代币形式表示的金融工具。更广泛的现实世界资产代币化趋势表明，证券、基金和其他现实世界资产可以转移至区块链网络，同时保留与传统法律和金融体系的联系。

分割所有权可以让部分资产以更小的面额向市场提供，并可能提升流动性。例如，UBS 表示，代币化产品可以支持更小的面额，并提高发行、结算和生命周期管理各环节的运营效率。

公链还支持由大量钱包和应用组成的生态系统。这种互操作性可以减少运营摩擦，使基于区块链的金融服务更容易在不同平台之间连接。

跨境支付、CBDC 和 24/7 结算

公链基础设施可以支持 24/7 可编程结算，因为区块链网络本身并不受传统银行营业时间的限制。

传统跨境支付可能需要经过多个中介机构、代理银行和对账系统。区块链交易则可以通过共享基础设施，协调数字资产和数字货币的转移。

BIS 的Project Mariana利用公链上的 DeFi 概念，对假设的批发型央行数字货币进行跨境交易和结算测试。该项目展示了通用代币标准、不同网络之间的跨链桥，以及用于外汇结算的自动做市商。

这项工作说明，中央银行和商业银行未来可能在保留发行和访问控制权的同时，使用具备互操作性的基础设施。Project Mariana 属于实验性项目，并不表示参与其中的中央银行计划发行所测试的 CBDC。

代币化央行货币、商业银行货币和政府证券在未来金融体系中的作用，也是当前BIS 关于代币化和银行业的加密货币政策的核心议题。

智能合约、合规与运营效率

智能合约可以在满足特定条件后执行预定义的业务规则，从而自动化金融流程。

银行正在探索用于 KYC、反洗钱要求、制裁筛查和监管报告的自动化合规工作流。这可以减少人工干预，但不会免除金融机构在合规方面承担的法律责任。

BIS 的 Project Mandala 展示了如何将合规检查纳入跨境交易协议。其设计可以在支付指令继续执行前，生成所需检查已完成的证明；同时，零知识证明等隐私保护技术有助于限制底层敏感数据的披露。

这种方法可以在保护数据的同时，支持基于区块链的身份解决方案和更加自动化的合规流程。

区块链技术还可以提高可审计性，因为获得授权的参与者能够查看一致的交易历史。不过，当银行信息敏感或受到数据保护法律约束时，透明账本也会带来数据隐私问题。

贸易融资与交易成本

区块链可以减少多个中介机构之间重复的文件交换、对账和人工处理，从而改善贸易融资。

HSBC 此前已展示能够缩短冗长文件处理流程的基于区块链的贸易融资流程，但这些系统采用的是企业级区块链基础设施，而非无需许可的公链。这一区别十分重要，因为并非所有区块链银行项目都部署在公链上。

类似地，共享区块链账本可以让参与者基于一致的交易记录开展工作，从而降低对账成本。

一项被广泛引用的 2018 年行业预测估计，到 2030 年，区块链每年可为银行节省超过 270 亿美元。这一数字属于预测，而非经过衡量的结果，不应被解读为有保障的交易成本节省。

更大的结构性机会在于减少重复的运营流程，而不只是简单地消除中介机构。

公链与传统银行系统

公链可以提供互操作性和可编程结算，但银行仍需与现有系统实现无缝整合。

传统银行基础设施包括核心银行系统、支付网络、托管系统、风险管理平台和监管数据库。替换或连接这些系统需要投入大量时间、测试和资源。

可扩展性也取决于具体区块链。较早的 Ethereum Layer-1 配置通常与每秒几十笔交易的吞吐量相关，而 Layer-2 系统和较新的区块链平台可以处理更多交易。因此，不应将固定的每秒 15–30 笔交易视为普遍适用的区块链上限。

因此，机构采用区块链的考量不只是交易速度。银行对区块链的关键要求包括交易安全、数据完整性、运营韧性、法律确定性、流动性管理以及对监管框架的遵循。

面向机构的共享网络建设，也体现在面向代币化金融市场的 Global Layer One 基础设施等倡议中。这些倡议探索了用于受监管金融交易的通用基础设施。

公链与金融普惠

当更低的交易成本和数字化访问减少对昂贵或分散金融基础设施的依赖时，公链网络可以支持金融普惠。

数字交易可能让金融服务跨越国界并在有限的银行营业时间之外运行。部分代币化也可能降低某些资产的最低投资金额。

不过，区块链技术本身无法解决金融排斥问题。用户仍需要身份基础设施、互联网接入、适当的法律保护以及合适的金融服务。即使交易发生在公链上，监管要求仍然适用。

Gate 能提供哪些帮助

公链上的机构项目使区块链网络、钱包和智能合约验证对数字资产用户变得越发重要。Gate 的去中心化生态系统现已围绕 Gate DEX 进行组织，为用户提供链上市场和基于区块链的资产访问渠道；同时，用户仍需自行验证网络、代币合约、交易权限及相关风险。

机构参与并不意味着区块链资产没有风险。在评估代币化金融产品时，发行方、法律权利、底层资产、托管结构和适用监管框架仍然十分重要。

结论

采用公链的银行正越来越多地将区块链技术应用于代币化证券、基金、数字货币和可编程结算。公链可以提供全球互操作性、透明的交易记录和 24/7 基础设施，而智能合约则可以自动执行金融工作流。区块链能否进一步普及，将取决于监管清晰度、数据隐私、运营韧性、可扩展性，以及区块链平台与现有金融系统之间的整合程度。