我剛剛注意到白金和黃金在貴金屬市場上的發展差異越來越大——這也越來越成為熱議話題。長期以來,白金一直是較為珍貴的貴金屬,但從價格走勢來看,黃金已經明顯領先。年初時,黃金創下了超過5,500美元每盎司的歷史新高,而白金則在約2,000美元左右徘徊。兩者之間的差距已經變得歷史性地巨大。
有趣的是:白金長期被低估。十多年來,黃金的漲幅達到331%,明顯高於白金的132%。但轉折點來了。從2025年中開始,白金出現了真正的爆炸性漲幅——價格從不到1,000美元飆升至接近3,000美元。這在幾個月內實現了超過200%的增長。當時還持懷疑態度的人,也不得不修正看法。
這波行情的推動因素是什麼?一方面,白金比黃金更為稀有。另一方面,白金具有真正的工業應用——在汽車催化轉化器、醫療、燃料電池和綠色氫氣中都有用武之地。黃金則更偏向純粹的投資資產,白金則是兩者兼具。這使得白金更為複雜,但也更吸引投資者,尤其是那些看好未來科技的投資者。
在黃金與白金的比較中,也必須考慮供應面。南非約生產全球70%到80%的白金,但該國正面臨電力短缺和投資不足的問題,導致結構性供應緊張。2025年,白金市場出現約69.2萬盎司的缺口。預計2026年市場會稍微緩和,但長期來看,缺口可能會再次出現。
波動性則非常驚人。1月白金曾漲至2,925美元,隨後幾天內就出現超過35%的修正。這顯示白金市場的流動性不足——僅約73,50
查看原文