摩根大通剛剛加倍押注於Zillow：你需要知道的事項
摩根大通在十月底維持對Zillow的超重評級(Z)，數字看起來相當看漲。分析師預計**漲26.43%**，平均目標價爲每股$90.67——高於當前的$71.72。這基本上意味着Z有漲空間。
**聰明的資金運作**：雖然主要股東Caledonia削減了其約7%的股份(出售了200萬股)，但情節反轉——Capital World Investors和Tiger Global實際上是在*加倉*，他們的持倉比例都有雙位數的增長。這是一場經典的機構博弈，有些參與者在撤回籌碼，而其他人則在加倍下注。
**基金情緒 = 看漲**：885家機構持有Z，他們的集體投資組合在上個季度的股票權重躍升了7.37%。機構總持股達194.4M股。0.63的認沽/認購比率顯示出樂觀情緒——認購遠多於認沽。
**收入故事保持**：預計年收入達到 $2.55B ( 增長 2.54% ) 非公認會計準則每股收益爲 $2.07。增長不算爆炸性，但穩健。
簡而言之：JP摩根堅持不懈，大資金態度不一(有的進，有的出)，但整體氛圍看漲。Z是否真的能達到$90 目標取決於更廣泛的住房情緒和執行情況。

# 納斯達克自1990年以來的第七次牛市：歷史告訴我們接下來12個月的事
納斯達克剛剛開啓了自1990年以來的第七個牛市——數字非常驚人。
回顧過去六次牛市，該指數平均**281%的回報，持續約5年**，這大致相當於**每年31%的收益**。如果歷史重演，納斯達克在接下來的一年內可能會再漲31%。
不過，情況是這樣的：自四月牛市開始以來，我們已經上漲了47%。按照歷史標準，在這個週期頂峯之前，可能還有234%的漲空間。
**但有一個問題。** 納斯達克100指數目前的市盈率爲35倍，遠高於10年平均的26倍。翻譯：估值已被拉伸，因此實際回報可能低於歷史書籍所暗示的水平。
大型科技公司正在承擔重任——英偉達(9.7%)、蘋果(8.3%)，以及微軟(8.2%)三者合計幾乎佔據納斯達克100指數的26%。人工智能的順風可能會讓它們持續飛翔，但不要忽視估值風險。
底線：在一個歷史上強勁的牛市初期，但高企的價格意味着輕鬆的收益可能已經在我們身後。