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最近我在思考一個人是如何改變整個區塊鏈領域的。這說的是維塔利克·布特林——一個在19歲時創立以太坊的人。這不僅僅是另一個加密項目，這真正改變了整個行業的遊戲規則。
維塔利克出生在科洛姆尼，但6歲時與家人搬到了加拿大。在那裡，他從小就展現出令人難以置信的數學和編程才能。當他接觸到比特幣時，立刻明白——這是偉大的，但有限的。他開始為Bitcoin Magazine撰稿，深入研究區塊鏈，並在那時意識到世界需要一個更通用的平台。
2013年，維塔利克·布特林發布了以太坊白皮書——一個具有智能合約的平台的想法。解釋一下：如果比特幣只是轉賬，那麼以太坊就像是區塊鏈中的一台電腦，可以運行程序。2014年，通過ICO籌集了超過1800萬美元，並在2015年7月正式啟動平台。從那時起，一切都改變了——去中心化應用（DApps）、去中心化金融（DeFi）、NFT，這一切都成為可能，這都得益於以太坊。
有趣的是：2016年，基於以太坊的DAO遭遇黑客攻擊，約被盜走6000萬美元。這引發了社群的分裂，但沒倒下，反而讓項目變得更強。隨後出現擴展性問題——用戶越多，網絡越慢。2022年9月，發生了“合併”（The Merge）——轉向股權證明（Proof of Stake）。能源消耗下降了99%。這是一個真正的突破。
Solidity——由維塔利克·布特林開發的程式語言，成為了所有的關鍵。多虧了它，開發者開始

PEPE 這個代幣真的挺有意思的，從 2023 年 4 月出現以來，一直是社區裡的熱話題。它的靈感來自那個著名的網絡梗角色 Pepe the Frog，所以本質上就是一枚 meme 幣，建立在以太坊上。
當時剛推出的時候，PEPE 漲得特別快，短短一個月市值就超過了 4 億美元，進入了虛擬貨幣市值排行前 100。社區的活躍度也挺高的，推特粉絲有幾十萬，Telegram 群組也很熱鬧。這波熱度背後主要是因為 PEPE 的設計理念比較簡潔，不像狗狗幣或柴犬幣那樣複雜，就是純粹為了娛樂，沒有什麼預售、銷毀、稅收這些花花腸子。
現在 PEPE 的流通市值已經達到了 17.9 億美元，24 小時漲幅是 +0.42%。如果你想交易 PEPE，基本上主流交易所都支持了，包括 Gate.io 在內的各大平台都有交易對。
不過要說清楚，PEPE 就是個純娛樂性的 meme 幣，官方明確說了它沒有內在價值，也沒有實際應用場景，完全是為了玩樂。所以如果你想投資，要做好心理準備——價格波動很大，風險也很高。而且項目方身份一直沒公開，大部分代幣還握在項目方手裡，存在砸盤的風險。
如果你想通過交易 PEPE 賺錢，可以考慮現貨交易，低買高賣賺差價，或者長期持有等升值。有些交易所也支持合約交易，但那個風險更大，槓桿效應會放大你的虧損，新手還是要謹慎。總的來說，PEPE 就是個充滿投機性的 meme 幣，適合喜歡

許多新手在加密交易中常常感到困惑，但讓我們一起來了解——做市商和吃單者。聽起來很複雜，但其實非常簡單，理解這兩種類型的交易者會改變一切。
想像一下加密貨幣交易所就像一個大市場，裡面不斷發生著事情。有一個訂單簿——這本質上是所有買入和賣出申請的清單。就在這裡出現了兩個角色：一個是添加提議到這個清單的人，另一個是“拿走”這些提議的人。這就是做市商和吃單者。
做市商——是指放置未立即成交的訂單的人。例如，你想以低於目前價格的價格購買比特幣。你提出申請：“我以60,000美元買1個比特幣”，而目前價格是62,000美元。這個訂單會在訂單簿中等待，直到找到願意以你的價格出售的賣家。當這樣的賣家出現時——交易就會完成，你就是做市商。你的角色是？你增加了流動性，擴展了交易的可能性。
吃單者——是想快速完成交易的人。你看著訂單簿，看到一個符合你需求的提議，並立即接受它。想要立即用3000美元買以太坊——就拿第一個在訂單簿中的提議。你的訂單立即成交，你“拿走”了已存在的流動性。這就是吃單者。
這為什麼重要？在手續費方面！交易所通常會對做市商和吃單者收取不同的手續費。做市商的手續費通常較低，有時甚至是零或負的——交易所會付你錢，因為你在填充訂單簿，提供流動性。為什麼？因為流動性是市場的氧氣。流動性越多，交易越容易，價差越小。而吃單者則支付較高的手續費，因為他們利用的是已存在的流動性。
這裡有一個簡單的

某次偶然遇到一場關於加密貨幣市場的“拉升”討論，我也明白為什麼新手常常陷入這個陷阱。這並不是什麼奇特的方案——“拉升”與“拋售”已經運作了數十年，只是在加密貨幣中它展現出了新的規模。
這看起來很簡單：一個團隊通過封閉的聊天群協調低流動性代幣的買入，創造人為需求，價格在幾分鐘內飛漲5到50倍。當然，這時就會出現那些“火箭”蠟燭圖，人們因FOMO（害怕錯過）而恐慌，認為自己錯過了列車，便在高點追買。然後，組織者和內線人士就會迅速拋售——價格在幾秒鐘內暴跌80%到99%。最後，最後進入的人只剩下損失。
我記得在2024–2025年，這種情況在Mem-coin和Solana、Base的代幣中尤為明顯。有些群組成員數量達到10萬到30萬，通過機器人信號協調操作。操作機制很簡單：選定一個代幣，同步買入，然後由組織者退出——就完成了。
在大多數國家，這種行為是非法的，但在加密市場中很難追蹤。因此，最主要的防範措施就是不要在10分鐘內追逐+1000%的漲幅。如果你看到有“拉升”信號，那你已經在最後一排，而不是在最前面。這是基本的數學。
說實話，最好的做法是理解它是怎麼運作的，並避免陷入這樣的情況。如果某件事聞起來像“拉升”——那很可能就是“拉升”。要小心那些承諾保證盈利的封閉群組，它們只為自己承諾利潤，而不是為你。

韓國剛剛又捲入了一起被沒收的加密資產管理醜聞，這嚴重削弱了對政府機構的信任。這次，稅務局竟然隨意披露了存放被沒收代幣的錢包的恢復短語。
實際上，國家稅務局意外公開了私人資料，使得有人能夠存取約400萬個PRTG代幣。理論上價值為480萬美元，但由於PRTG的實際流動性非常低，實際價值遠低於此。令人感興趣的是，獲得存取權的人士實際上在第二天就將資產歸還了，但有關當局仍在調查此事。
財政部長具潤喆宣布將緊急審查所有加密貨幣存儲協議。政府承諾將加強安全措施，並與金融委員會及金融監督局共同制定預防措施。目前尚未公布具體期限或細節。
這並非第一次。自一月以來，沒收的貨幣就一直在失竊和被盜的鏈條中。最引人注目的一次是漢南分局警察金庫中22 BTC的失蹤，以及地區檢察官辦公室的損失。這些事件引發了一系列的國家審計，但顯然，系統性問題遠比表面看起來的更為嚴重。
這已經是幾個月來第三起嚴重事件。令人不禁思考：這是犯罪行為，還是政府機構的普通不稱職？在管理沒收的PRTG及其他資產方面，似乎政府根本沒有做好應對這一責任的準備。數字資產的安全不僅需要良好的意願，更需要真正的專業知識和基礎設施，而這些顯然都不足。

ENA 現在處於一個有趣的位置。
我注意到價格在過去24小時內下跌了4.22%，並且交易價格約為$0.11，儘管之前曾更高。
交易量已縮減至$5.02百萬，顯示興趣較之前減少。
在圖表上可以看到，ENA 正在嘗試保持位置，但遇到約在$0.1345的阻力。
如果能突破這個水平，則有45%的上行潛力，達到$0.198。
如果不能突破，可能會出現嚴重的下跌。
衍生品中有趣的是多空倉位之間的失衡。
交易者累積了價值$3.31百萬的多頭倉位，對比短倉的$1.20百萬，主要集中在$0.1204和$0.1262水平附近。
未平倉合約增加了12.82%，達到$251.47百萬，顯示活躍度在增加。
同時，技術指標MFI為86.01，CMF為-0.02，表明市場過度買入，資金流出趨勢減弱。
在on-chain前100名地址在一個月內增加了4.85%的ENA資產，可能顯示大戶的信心。
目前ENA仍在遊戲中，但需要密切關注這些關鍵阻力水平。

剛剛在 CoinMarketCap 上注意到一件有趣的事情——Cardano 和 Midnight 展示出完全相反的社群情緒趨勢，儘管它們是同一個生態系統的一部分。
根據 CoinMarketCap 的數據，ADA 在最受看好的資產中排名第九，正面投票比例為50%，而 NIGHT 在最看空的代幣中排名第五，同樣是50%的負面情緒。這確實是一幅對比鮮明的畫面。ADA 在過去24小時內上漲了1.28%，至0.25美元，而 NIGHT 上漲了2.13%，至0.04美元——價格在上升，但情緒卻分歧。
有趣的是，對 NIGHT 的看空預測並沒有阻止它比 ADA 更快地上漲。當然，情緒常常影響短期走勢，但這裡似乎有些不一致。也許，投資者根本不理解，NIGHT 並不是 Cardano 的競爭對手，而是其用於隱私的合作鏈。正如開發者所說，它們是互補的。
ADA 仍然高於重要的技術水平，如果情緒持續，或許可以嘗試向上突破。但我心裡知道，CoinMarketCap 的數據只是其中一個指標。還需要繼續關注這場對抗。

你知道嗎，我花了很長時間研究市場究竟是怎麼在運作，最後得出結論：大多數交易者幾乎是在盲目交易。 他們看的是經典的型態與指標，而大玩家此時做的卻完全是另一回事。
一切都在於理解大資金的行為。Smart money 不只是個詞語，更是一種思考方式。 銀行、對沖基金、機構投資者——他們掌控巨量資金，能夠決定市場的方向。 他們操弄群眾的情緒，製造 FOMO，於是市場就會朝他們需要的方向走。
那麼，所謂傳統技術分析裡的三角形和各種形態？ 這多半是用來操縱的工具。 大玩家畫出小散戶想看到的那些模式，然後再用「不合邏輯」的方式把它們打破。 於是就有了人群中 95% 的虧損。
Smart money 策略呈現的是另一幅畫面。第一步——辨識市場結構。 總共有三種情況：上升 ( 看漲趨勢，並隨著創新高與抬高低點 )；下降 ( 看跌趨勢，隨著創新低與壓低高點 )；或者盤整走勢——盤整（fлет），也就是市場在沒有明確方向的情況下維持平衡。
在盤整期間，鯨魚會進場布局。 他在追逐流動性——那就是他的燃料。 小一點的交易者的停損單會設在明顯的支撐與壓力位、形態之外、燭影之類的位置——這些全都是大資金的目標區域。 當他突破了區間 ( 偏離 )，這往往就是反向回頭的訊號。
我特別關注 swing 轉折點。 有三根蠟燭：中間那根擁有最高的 ( 或最低的 )；旁邊的兩根則更低 ( 或更高 ) ——這些就是轉折的時刻

注意到一個挺有意思的市場動向。1月初燕江股份宣布要收購寧波永強科技，消息一出股價直接漲停，31號收盤上漲11.68%至14.82元，市值衝到49億。這背後其實反映了市場對這筆跨界並購的看好。
說起來燕江的動作早有跡象。去年年報就提出今年要"謹慎甄選、發展壯大其他產業"，這次收購永強就是實實在在的行動。永強是幹啥的呢？主要做IC基板、高端顯示基板這些硬科技產品，客戶包括英特爾、華為、浪潮這些大廠，估值已經超過10億。而燕江本身是一次性衛生用品表層材料的龍頭，這次確實是跨界收購，想法很清晰——多元化發展。
從財務面看，燕江本業其實發展得挺穩健的。去年前三季度營收129.5億，同比增長23%，淨利潤4.25億，增速接近28%。特別是第三季度，淨利潤環比暴漲209%，說明主業盈利能力在持續提升。公司客戶包括寶潔、金佰利、恒安這些行業巨頭，產品力不用多說。
這兩年燕江還在全球佈局，已經在埃及、美國、印度建了本地工廠。埃及廠的年產能已經達到1萬噸左右，美國廠也要在今年投產。考慮到大客戶正在升級產品，從中低端向中高端轉移，這些產能釋放出來的增量空間還挺大的。
現在懸念就在於這筆並購的具體方案。燕江1月5號停牌，計劃10個交易日內披露詳細方案。從市場反應看，投資者對這個方向是認可的。畢竟在傳統主業基礎穩固的情況下，進入高端製造領域，確實是一個不錯的成長故事。相關的股票和產業鏈可能都值得關注。