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半導體行業剛經歷了近期最劇烈的單日回調之一，市場正在關注。
2026年5月12日，美國半導體股在投資者獲利了結近期由AI推動的漲勢後，出現了大幅回調。高通股價暴跌超過14%，創下自2020年以來最差的單日表現。英特爾下跌11%。模擬器件和Skyworks Solutions分別下跌超過7%。iShares半導體ETF在單一交易日內下跌近7%，反映出行業的廣泛撤退。
觸發因素？4月的消費者通脹數據高於預期，伊朗持續衝突推動油價上漲，以及投資者對出口管制升級的擔憂重新升溫，這些因素同時作用，讓市場進入全面避險模式。
使這次拋售尤為引人注目的是與基本面背離。2026年第一季度全球芯片銷售額達到2985億美元，比2025年第四季度增長25%。僅三月份就實現了79.2%的同比增長。
半導體行業協會已確認，該行業有望在2026年突破1萬億美元的年度銷售額，創下歷史新高。邏輯芯片和存儲芯片引領增長，主要由超大規模雲端運算商的AI基礎設施支出推動，今年已集體投入超過7000億美元用於數據中心建設。
然而，在這些創紀錄的數字背後，結構性風險是真實且日益增長的。
出口管制持續重塑全球供應鏈。像MATCH法案這樣的新美國立法提案可能限制中國獲取ASML的極紫外（EUV）光刻機，這是中國晶圓廠仍依賴的最後一個主要芯片製造工具。消息一出，ASML股價下跌近5%。同時，更嚴格的關稅和地緣政治碎片化正促使企業將