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SOXL 交易計畫：判讀遭破壞的槓桿上升趨勢
SOXL 是 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF。它的目標是追蹤半導體指數每日報酬的三倍，因此是短期交易工具，而不是一般的買進並持有標的。由於它每天都會重新平衡，持有數週的績效可能與指數漲跌幅的三倍有很大差異。我認為目前最重要的事不是尋找進場點，而是先判斷趨勢是否已經改變。我觀察的圖表顯示趨勢已經改變，因此我的計畫著重於保護資金並等待明確證據，而不是試圖抓住反彈。
日線圖上的趨勢現況
我先查看過去幾週的日線 K 棒。股價在 10 月 2 日盤中接近 169.75 見頂，當天收在 163.75。從那之後，走勢結構逐步轉弱。10 月 5 日至 9 日期間形成接近 148 的較低高點，隨後跌破支撐。10 月 12 日至 16 日急跌至 93.44 的低點。10 月 19 日至 23 日小幅反彈，但在 107 下方遇阻；10 月 22 日的低點 80.21 也低於先前的支撐區。10 月 27 日至 29 日的反彈回升至 105.43，但 10 月 30 日盤勢大幅反轉，最低跌至 70.23，收在 77.07。最近一根日線 K 棒為 11 月 2 日，開盤價 79.44、最高價 81.06、最低價 67.50，收盤價 68.17。
這段走勢呈現出明確的型態：高點越來越低，低點也越來越低。每一次反彈都比前一次更快遭到賣出。11 月 2 日的 K 棒是大型看跌 K 棒，收盤接近區間低點，這代表走勢延續，而不是反轉。要形成反轉，價格必須守住前低，接著伴隨成交量收復失守的價位。
週線觀察
將日線 K 棒按週分組，可以看得更清楚。每週收盤價依序從 163.75 降至 139.73，再降至 93.68、83.58，最後到 77.07。撰文時，本週尚未收盤，交易價格約在 68 附近。每週收盤價都低於前一週，週線高點也從約 170 逐步降至約 134、106、105，最近則降至 81。像這樣處於週線下跌趨勢的槓桿產品，即使大幅反彈後仍可能繼續下跌，因為每次反彈都必須突破受困買盤形成的沉重賣壓。
有一點我必須坦白說明：我沒有另外調出這篇文章的 8 小時圖，因此無法告訴你 8 小時級別的結構正在如何形成。對使用 8 小時圖的交易者來說，進場前首先要確認這一點。我能從日線和週線數據中指出最重要的結構：趨勢向下，而 8 小時圖應在這個脈絡下解讀，不應視為獨立訊號。
我會在哪裡尋找做多進場點
當週線與日線趨勢仍在形成更低低點時，我不想買進 SOXL。只有依序發生三件事，我的做多計畫才會啟動。第一，價格必須在日線收盤時守住 11 月 2 日的低點 67.50，代表市場不再創新低。第二，價格必須在日線收盤時收復 10 月 30 日的高點 84.16，這將突破最近的較低高點。第三，突破後的回檔必須在較低成交量下守住突破價位，且下一根日線 K 棒必須順著趨勢方向收盤。如果收復價位時成交量強勁，我會考慮建立小型初始部位。如果收復力道疲弱，且價格迅速跌回 80 下方，這個型態就失效，我會繼續場外觀望。
我最願意採取的進場方式是等待回測，而不是追第一波上漲。在長期下跌後買進第一根綠色 K 棒，是我最常看到交易者在槓桿 ETF 上受傷的方式，因為每日漲幅看起來很強，但再度下跌一波的風險仍然很高。
我會在哪裡設定停損與出場
做多交易的停損必須在進場前設定，而且必須設在會使交易型態失效的價位之外。以目前的結構來說，停損應設在近期低點 67.50 下方，或是在收復價位後進場時，設在回檔低點下方。由於 SOXL 波動極快，停損距離可能很大，這代表部位規模必須很小。我不會為了讓交易看起來更好而收緊停損。如果停損距離對我的帳戶規模來說太大，我就放棄這筆交易。
獲利了結方面，我會先觀察上方 77 至 84 的價位區間，因為價格已在 10 月 30 日和 11 月 2 日於該區遭到賣壓。接近該區時部分出場是合理的，接著將剩餘持股的停損移至損益兩平點。只有在日線結構持續形成更高低點時，才會繼續持有剩餘部位。如果價格收復價位後再次失守 80 附近，我會出清大部分剩餘部位，而不是期望價格回到 100。
我會在哪些情況下場外觀望
有四種情況下我會場外觀望。第一種就是現在，週線和日線趨勢仍在形成更低低點，而且每次反彈都失敗。第二種是重大總體經濟事件將近，例如通膨數據公布、央行決策，或晶片龍頭公布重大財報，因為任何一則消息都可能讓基金跳空穿越任何停損價位。第三種是依照我的風險規則計算出的部位規模太小，不值得交易。第四種是我感到急躁，或想挽回近期虧損。遇到最後一種情況時，我就會關掉圖表。
有些交易者也會在這種結構中採用放空策略，也就是在反彈至 84 附近遇阻時放空，並將停損設在該價位上方。我不會將此視為預設策略來推薦。放空三倍槓桿產品本身也有風險，包括急速軋空和借券成本，而且部位規模和停損設定也必須遵守相同規則。
我如何計算部位規模
部位規模取決於風險，而不是我對圖表有多大的信心。我的規則是，觸及停損時的虧損不得超過交易帳戶總額的 1%，而且絕不能超過 2%。接著我會根據進場價與停損價之間的距離計算股數。我不會在做多部位虧損時加碼，不會在槓桿 ETF 之外再使用融資，也不會在下跌趨勢中攤平。攤平會讓原本規劃的小額虧損演變成巨大的情緒性虧損。
檢討與紀律
每筆交易結束後，我會記錄交易型態、進場價、停損價、目標價、部位規模、結果，以及自己是否遵守規則。長期下來，最有用的一欄是詢問自己是否遵守紀律。在這樣的下跌趨勢中，主要風險不是錯過第一波反彈，而是太早進場、部位太大，或太過情緒化地交易。明確的規則能保護我，避免這三種情況。
最後想法
我目前的看法是，SOXL 在日線和週線圖上都處於遭破壞的上升趨勢。我不會只因為反彈就買進。只有在價格守住 11 月 2 日低點、日線收盤時收復 84 附近，並在回檔時確認收復有效後，我才會考慮做多。在那之前，場外觀望也是有效的交易決策。