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為什麼選台積電
· 產業位置最核心：先進製程和 CoWoS 先進封裝，都是 AI 晶片量產的關鍵環節。
· 成長能見度較高：公司維持全年資本支出 600 億—640 億美元，並預計 2026 年美元營收年增約 44%。
· 獲利品質更穩：相比題材型標的，台積電更容易把 AI 需求轉化成實際營收和利潤。
聯發科彈性更大，尤其受益於 Google TPU 等自研晶片專案。瑞銀預計其 TPU 相關銷售額會從 2026 年的 21.13 億美元，增至 2027 年的 180 億美元。但兌現節奏受客戶自研比例、新增供應商和良率影響，股價波動也會更明顯。
其他產業鏈標的
想分散台積電單一風險，可以關注兩類：
· 台達電：AI 伺服器電源需求較直接，電源電子占比已升至 54%。
· 欣興電子：ABF 載板供需偏緊，價格和毛利率彈性較大。
不過，當前整個 AI 硬體鏈都在經歷估值重估。11 月 3 日台積電跌 1.5%，聯發科跌 7.43%，市場正在重新評估 AI 資本支出的回報速度。
綜合來看，核心倉位偏向台積電，聯發科作為高彈性衛星倉。單押一檔就選台積電；資金量允許時，用台積電做底倉、搭配一檔供應鏈標的，集中度會更舒服。$TSM