#美股财报季 SK海力士又迎看多聲：HBM價格明年翻倍

RBC日前發布研報稱，SK海力士將持續受益於存儲晶片上行週期。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）日前發布研報稱，隨著人工智慧（AI）需求持續超過供給，高頻寬記憶體（HBM）價格上漲有望支撐整體DRAM平均銷售價格（ASP），SK海力士將持續受益於存儲晶片上行週期。
RBC預計，SK海力士第三季度業績將略高於市場共識預期，營收料將達到101.2萬億韓元，調整後每份美國存託憑證（ADR）收益為8917韓元（約合6.72美元）。
強大的定價能力有望對沖匯率帶來的不利因素：第三季度DRAM合約價環比上漲20%，第四季度可能還會再漲15%。RBC認為，DRAM上行週期在已持續14個季度的基礎上，還將再持續五個季度，供應緊張局面預計將持續到2027年。
報告還指出，2027年HBM價格可能上漲80%到100%，這將支撐整體DRAM平均售價。
分析師預計，憑藉製造良率和執行力，SK海力士將保持其在HBM領域的領先地位；而在實施40萬億韓元的股票回購計畫後，強勁的自由現金流還可能支持進一步的回購或特別股息派發。該公司管理層預計將重申對行業基本面的樂觀看法。
RBC重申了對SK海力士「跑贏大盤」的評級，目標價為200美元，較該股最新收盤價高出約40%。
在美股市場上，SK海力士股價週一大漲逾4%，報142.62美元。受Anthropic公開招股書提振，晶片股當日普遍走強。投行接連看多。隨著存儲晶片股過去幾個月大幅回檔，投行對該板塊的看法正趨於樂觀。
國際投行野村證券近日也表示，市場對人工智慧投資前景的擔憂屬於「反應過度」，存儲晶片短缺局面將持續至2028年，存儲板塊估值已被嚴重低估。
野村還在報告中，強調其維持對韓國三星電子和SK海力士的「買入」評級，並給兩家公司分別給出67萬韓元和470萬韓元的目標價，較兩家公司近期股價有約兩倍的上漲空間，並將這兩家公司列為「重點關注個股」。
韓國頭部券商KB證券週一表示，三星電子與SK海力士當前股價被低估的程度，已經和全球金融危機時期相當。兩家企業盈利大幅飆升，但股價卻未能跟上盈利漲幅。
該機構指出，這兩家公司的市盈率已降至約3倍。本週三，SK海力士將發布第三季度財報。
據市場追蹤機構FnGuide調查的分析師預計，SK海力士第三季度營收將達98.2萬億韓元，營業利潤將達77萬億韓元。投資者屆時將特別關注股東回報相關舉措。據媒體報導，SK海力士正考慮派發規模約16萬億韓元（約合808.47億元人民幣）的特別股息。$SK海力士