最擁擠的交易往往最危險，最恐慌的時刻往往最有價值，我現在關注韓股ETF的入場機會。

先看一組關鍵數據：外資持有三星電子的比例已降至46.37%，為2009年7月以來最低，約17年新低；SK海力士的外資持股比例自2023年以來首次跌破50%。今年外資從韓股淨撤出1310億美元，韓國股市成交量較5月底峰值暴跌70%。

當所有人都往同一個方向跑的時候，往往意味著反轉不遠了。

高盛和瑞銀在7月韓股大跌後都指出，當前估值已呈現正向風險收益比。韓國監管機構也明確反駁了「韓國市場不可投資」的論調，指出韓國第二季度經濟同比增長3.7%，5月經常帳盈餘創歷史新高，上市公司全年盈利預期總額不降反升。

有一個被忽視的信號：三星和SK海力士合計55萬億韓元的回購計畫預計在10月中旬耗盡彈藥。一旦回購這個「唯一淨買入力量」退出，短期可能還有最後一波拋壓。但反過來看，當回購結束、外資賣盤也接近尾聲時，供需格局可能發生根本性轉變。

現代汽車證券研究員金在承預計，隨著外資大規模拋售讓三星和SK海力士的「價格負擔」降低，疊加美國升息擔憂緩解，韓股有望在11月後展開年底反彈。

我不建議直接買個股——三星和SK海力士合計占KOSPI權重超過一半，集中度風險太大。但在美股上市的EWY（韓國ETF）聚焦儲存晶片策略，FLKR則涵蓋國防、金融、生醫等更廣泛的韓國工業領域，是相對分散的入場工具。

我的策略是：先建立觀察倉，等回購退出後的拋壓釋放完畢，再逐步加倉。
#每周来晒