#MarvellJumps4.5%

Marvell 的 AI 故事正逐漸更著重於連接性，而非晶片

Marvell Technology 最新上漲 4.5%，凸顯人工智慧熱潮中一個很容易被忽略的重要面向：AI 基礎設施不僅關乎 GPU 和運算能力，也關乎在這些強大系統之間以足夠快的速度傳輸資料。

這正是 Marvell 日益著力布局的領域。

其中一項關鍵進展，是 Marvell 擴大了與 GlobalFoundries 的製造合作夥伴關係。該公司正在提高 GlobalFoundries 位於佛蒙特州伯靈頓廠區的矽鍺（SiGe）製造產能，以因應日益成長的 AI 光學連接需求。

這一點十分重要，因為現代 AI 資料中心正在 GPU、加速器、交換器和其他元件之間傳輸龐大的資訊量。隨著運算效能提升，連接這些系統的網路可能成為瓶頸。

Marvell 的客製化矽晶片和連接技術正是針對這項挑戰而設計。

財務業績也說明了投資人為何如此關注。

Marvell 報告 2027 財年第二季營收創下 27.39 億美元的紀錄，年增 37%。其資料中心業務創造約 21.7 億美元，季增 18%，年增 46%。

管理層預期 2027 財年第三季營收將達約 31.5 億美元，這將代表約 75% 的年增率。

更值得注意的是，Marvell 將 2027 財年資料中心業務的成長展望提高至約 60%，高於先前預期的 50%。

展望更長期，管理層的目標是實現約 180 億美元的 2028 財年營收年化速度。因此，即將於 10 月 6 日在紐約舉行的投資者日可能成為重要催化劑，尤其是如果管理層提供更多有關該長期目標的細節。

但市場已經反映了大幅成長的預期。

Marvell 股價今年迄今已上漲逾 200%，過去一年更已翻逾三倍。由於近 80% 的營收來自資料中心，該公司也高度曝險於 AI 基礎設施支出變化。內部人士依 10b5-1 計畫賣出股票，以及 AI 產業情緒轉變，都可能增加短期波動。

我的主要結論很簡單：

AI 需要運算能力，但運算能力需要連接性。

Marvell 正圍繞這個關鍵連接點打造自身的發展故事。

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