四大資產，誰最怕「鷹派超預期」？

如果9月美聯儲真的加息25個基點，我認為四類資產的表現不會完全同步。
BTC對流動性和風險偏好非常敏感，短線最容易受到美元走強和實際利率上升壓制；美股則要看估值，尤其高估值科技股，對利率變化更加敏感。黃金理論上也會受到實際利率和美元上漲壓制，不過如果市場同時擔心地緣風險和經濟增長，黃金又可能獲得避險資金支持。
原油則是另一套邏輯。目前油價本身已經處於高位，通脹壓力與地緣因素交織，反過來又可能限制美聯儲轉鴿空間。近期油價突破100美元，也成為市場重新押注緊縮的重要變量之一。
因此我不會簡單理解成「加息=所有資產跌」。真正決定行情的，是實際結果相對預期有多大偏差。#每周来晒 及 #美聯儲加息會議
如果加息25基點但點陣圖偏溫和，風險資產可能利空出盡；如果同時釋放繼續加息信號，那才是真正的壓力測試。