#AltcoinOISurpassesBitcoinforFirstTimeinOveraYear 山寨幣未平倉量剛超越比特幣——而這很重要。

根據 Coinalyze 數據，自 2024 年 12 月以來，山寨幣永續期貨的總未平倉量首次超越比特幣。比特幣永續合約未平倉量約為 239 億美元，而山寨幣的整體持倉也已上升。

這明確顯示交易者正沿著風險曲線向更激進的方向布局。市值前 10 名以外的山寨幣在市值方面也已推升至 $200B 之上，自 9 月初以來上漲超過 10%。

但有一項重要區別：
更高的未平倉量 ≠ 保證看漲。

未平倉量衡量的是尚未平倉的槓桿部位，而不是交易者是否淨持有多頭或空頭。目前的配置可能透過空頭清算推動上行，但過度槓桿也可能在動能失效時演變成急劇的清算連鎖。

我的看法：
市場正展現山寨幣輪動的早期跡象，但在稱其為已確認的山寨幣季之前，我會觀察 BTC 市佔率、資金費率、現貨交易量和清算數據。

機會正在擴大——但槓桿風險也在上升。

我們是否正進入下一個主要的山寨幣階段，還是這些槓桿部位已經過度擁擠？ 👀
#GateEventContractTradeSharingChallenge