#Kimi秘密交表启动港股IPO 「月之暗面」（Kimi）秘密遞表港交所啟動IPO，衝刺500 億美元估值AI獨角獸

2026年9月2日晚間，市場傳出重磅消息，國內頭部AI大模型獨角獸企業月之暗面（Moonshot AI，Kimi母公司）已在本週以保密形式向港交所遞交A1上市文件，正式開啟港股IPO進程。
A1文件是港交所上市申請的正式核心表單，此次保密遞表標誌著公司資本化進程邁入實質性落地階段。
針對上市傳聞，月之暗面官方回應表示：「對於市場傳聞不予置評，目前暫無可以披露的資訊。」伴隨IPO申報落地，月之暗面同步推進上市前最後一輪關鍵融資，目前正以500 億美元投前估值募資，本輪融資大概率為公司IPO前終極融資，將進一步夯實上市資本底盤、優化股東結構、補充經營與研發資金。回溯上市籌備節奏，月之暗面的港股IPO布局早已穩步推進。早在2026年3月，彭博社便披露，月之暗面已初步啟動港股IPO規劃，與中金、高盛等頭部投行開啟合作磋商；7月19日，公司向投資方同步上市計畫，明確籌備最快六個月內赴港上市，並向全體股東下發港股上市決議文件，彼時公司投後估值已有望突破300 億美元；7月21日，彭博再度跟進報導，公司計畫啟動上市前最後一輪融資談判，目標高估值直指500 億美元。
從前期磋商、股東決議到正式遞表，月之暗面的上市路徑清晰、節奏持續提速。

「月之暗面」成立於2023年3月，總部坐落於北京，由楊植麟、周昕宇、吳育昕聯合創立，公司名稱致敬創始人楊植麟最愛的平克·弗洛伊德經典專輯《月之暗面》，恰逢專輯發行50週年，極具紀念意義。公司聚焦通用人工智慧（AGI）研發與落地，專注下一代跨模態大模型技術迭代與場景應用，是國內「AI六小虎」核心成員，也是國內商業化、技術化進度最領先的通用AI創新企業之一。創始人楊植麟是國內AI領域頂尖青年科學家、90後創業標竿。1992年生於廣東汕頭，憑藉全國資訊學奧賽廣東賽區一等獎獲得清華大學保送資格，2015年以清華計算機系年級第一成績畢業，隨後赴美攻讀卡內基梅隆大學博士，師從蘋果AI負責人、Google AI首席科學家等行業泰斗。深耕NLP領域多年，他是Transformer-XL、XLNet兩大經典模型核心論文一作，論文累計引用超17000次，為國內35歲以下自然語言處理領域引用量最高的研究者。職業履歷方面，楊植麟曾任職於Facebook AI Research、Google Brain全球頂尖AI實驗室，深度參與Google Gemini、盤古NLP、悟道等知名大模型研發，主導的盤古NLP大模型斬獲世界人工智慧大會SAIL之星大獎。同時兼任清華大學交叉資訊研究院助理教授、上海期智研究院PI，學術與產業實力兼備。個人多次斬獲行業重磅榮譽，先後入選福布斯30歲以下精英、財富中國40位40歲以下商界精英、胡潤U40中國創業先鋒等榜單，2025年以73億元身家登上胡潤百富榜。

技術持續登頂，Kimi K3刷新全球AI榜單
成立三年來，月之暗面持續領跑國產大模型技術迭代，構建起從基礎模型、程式碼模型到多模態模型的完整技術矩陣。公司核心產品AI智慧助手Kimi於2023年10月正式上線，憑藉超強長文本處理能力實現差異化突圍，首發支援20 萬漢字輸入，後續迭代開放200 萬字內測，打破行業文本處理上限，後續逐步拓展視覺理解、深度研究、辦公處理、多模態程式設計、AI Agent集群等全場景能力。模型迭代速度行業領先，公司持續開源迭代多款高性能模型：2025年先後推出萬億參數Kimi K2開源基礎模型、72B參數Kimi-Dev程式碼大模型；2026年密集落地K2.5、K2.6、K2.7 Code等迭代版本，其中K2.7 Code參數量達1.1 萬億。2026年7月，公司發布里程碑式產品Kimi K3大模型，參數量高達2.8 萬億，基於自研KDA混合線性注意力機制與注意力殘差技術搭建，原生適配視覺理解能力，上下文視窗可達100萬Token，是全球首款開源的近三萬億參數量級大型語言模型。該模型上線數小時內，便登頂全球權威AI程式碼評測Frontend Code Arena榜單，以1679分超越OpenAI GPT-5.6 Sol、Anthropic Claude Fable 5，創下中國大模型首次登頂全球頂級程式碼評測榜單的紀錄，標誌著國產大模型正式躋身全球第一梯隊。
在底層基礎技術領域，月之暗面具備世界級原創能力。團隊發明的RoPE相對位置編碼、group normalization歸一化技術，已成為Meta LLaMa、Google PaLM、Stable Diffusion等全球主流AI模型的核心底層組件，為全球大模型產業發展提供關鍵技術支撐。商業化高速落地，使用者與營收持續增長

商業化層面，月之暗面是國內落地速度最快的AI大模型創業公司之一。
依託Kimi差異化的長文本、多模態能力，產品上線後快速出圈，截至2024年10月，月活使用者突破3600萬，積累海量C端使用者與開發者生態。隨著公司戰略聚焦商業化提質增效，使用者結構持續優化，企業級付費業務高速增長。目前公司年度經常性收入已達3 億美元，商業化閉環基本成型。

融資節奏狂飆，累計融資超376 億元，估值突破500 億美元
憑藉硬核技術與亮眼商業化表現，月之暗面獲得資本市場持續追捧，融資速度、融資規模、投資方陣容均穩居國內AI創業公司首位。公司成立僅兩個月便完成超2 億美元天使輪融資，紅杉中國、真格基金、礪思資本、今日資本等頂級機構入局，投後估值3 億美元。此後公司估值一路飆升，融資持續加碼：2024年2月完成超10 億美元融資（阿里領投，估值25 億美元）；2024年8月再獲3 億美元融資，騰訊跟投，估值升至33 億美元；2025年12月完成5 億美元C輪融資（IDG領投，阿里、騰訊持續加注，估值43 億美元）；2026年2月完成7 億美元融資，估值突破100 億美元；2026年5月完成美團龍珠領投的20 億美元D輪融資，引入中國移動、CPE源峰、國智投等國資與產業資本，估值達200 億美元。截至目前，公司累計融資總額超376 億元人民幣，為國內大模型賽道累計融資最高的創業企業。最新一輪融資推進中，公司投前估值已達500 億美元，成長為國內AI賽道頂級獨角獸。

行業格局重塑，國產大模型迎來資本化高潮
作為中國「AI六小虎」核心企業，月之暗面的港股IPO遞表，標誌著國內原生大模型企業正式進入資本化收穫期。依託原創底層技術、全球領先的模型性能、成熟的商業化體系、豪華的資本陣容，月之暗面已具備對標全球頂級AI公司的實力。隨著AI行業競爭從技術迭代轉向商業化落地與規模化擴張，月之暗面以技術為根基、以資本為助力、以場景為抓手，持續夯實通用人工智慧基礎設施能力。此次港股IPO落地後，公司將進一步依託資本市場力量，加碼底層技術研發、拓展政企與產業端場景、完善AI生態布局，有望持續引領國產大模型出海與產業落地，重塑全球AI產業競爭格局。$KIMI