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STRATEGY 新增 4603 BTC BTC 金庫之王的又一筆大額買入

Strategy 已將 4603 BTC 納入其持倉 這家曾被稱為 MicroStrategy 的公司持續逢低買入 而這筆新買入讓其總持倉接近新高

買入詳情

數量 4603 BTC
價值約 3.63 億美元 買入時 BTC 接近 78900
根據市場成交紀錄 這批買入的平均價格約為 78900 至 79200
資金來自 ATM 股票出售與現金儲備

這筆買入是今年較大規模的單週增持之一 這顯示 Strategy 仍將 BTC 作為核心儲備

買入後的總持倉

增持後 BTC 總量超過 64 萬枚 BTC
總成本基礎遠高於 450 億美元
整體持倉的平均成本約為 71000 至 73000
目前占 BTC 總供應量超過 3%，以 2100 萬枚上限計

沒有其他上市公司接近這種規模

為何現在很重要

一 供應吸收 4603 BTC 相當於數天新挖出的 BTC 一家公司一次性將其從市場上移除

二 訊號 當 BTC 在下跌至 77302 後維持在 79000 附近時 Strategy 的買入顯示其相信更高的低點

三 股票操作 MSTR 作為高貝塔 BTC 代理交易 每次買入都會推高 MSTR 溢價並吸引更多資金流入

四 債務模式 Strategy 使用低成本債務與股票出售來買入 BTC 如果 BTC 上漲 股權價值就會上升 這使其能進行更多融資 而更多融資又能買入更多 BTC 這個循環推動了從 2020 年至今的上漲

市場影響

申報消息發布後 短期內 BTC 在 78600 至 79100 附近出現買盤

鏈上代幣從交易所轉移至標記為與 Strategy 有關聯的冷錢包

消息發布後 選擇權市場出現 85000 履約價的買權買進

買入消息傳出後 MSTR 股票在盤前上漲 交易員開始將每股擁有更多 BTC 納入定價

Strategy 模式拆解

使用現金與融資所得買入 BTC
長期持有 不制定出售計畫
將 BTC 作為低利率票據的抵押品
以高於 NAV 的溢價發行股票以買入更多 BTC
重複執行

批評者稱其有風險 看多者則稱其為華爾街最佳 BTC 代理

風險觀點

如果 BTC 下跌 30%，由於溢價回落 MSTR 股權可能下跌超過 50%
如果 BTC 上漲 30%，由於同樣的溢價效應 MSTR 可能上漲超過 60%
債務到期日為 2028 年至 2032 年 因此近期清算風險較低
公司透過多重簽名在多家託管服務商持有 BTC

買入後值得關注的價位

BTC 支撐位為 78600，接著是 77302 低點，再來是 76890
阻力位為 80000，接著是 81800，再來是 85000
MSTR 關鍵價位為 350 至 400 區間 通常會作為下一段走勢的樞紐

總結

4603 BTC 不只是一筆買入 這也是最大的企業 BTC 持有者仍看好 79000 附近價值的訊號

如果 Strategy 持續這樣的速度 到年底總持倉可能會朝 70 萬枚 BTC 邁進 這將意味著一家上市公司持有所有將存在的 BTC 中超過 3.3%】【。