SEC 提議 Regulation Crypto Assets，建立新的募資框架

美國證券交易委員會已提議 Regulation Crypto Assets，為涉及加密資產的投資契約建立全面的監管框架。這項具有里程碑意義的提案針對《證券法》註冊要求引入兩項新的豁免：針對四年期間內募資上限為 500 萬美元的發行案所設的創業公司豁免，以及針對每年募資上限為 7500 萬美元的發行案所設的募資豁免。該規範也針對「投資契約」的定義提供有條件的安全港，並將排除部分州證券法的適用，而若無此排除，這些法律原本將適用於受涵蓋投資契約的發行案。這是 SEC 首項明確為加密資產發行所設計的提案，對於一個長期尋求持久且適用性合宜指引的產業而言，代表著重大發展。這項提案與 SEC 主席 Paul Atkins 今年稍早在 D.C. Blockchain Summit 演講中所提出的預告一致。儘管仍有重要問題尚待解決，且在任何最終規則獲採納前，這項提案仍可能變更，Regulation Crypto Assets 將針對長期處於不確定性及執法主導監管之下的議題提供明確性。公眾意見徵詢期將持續開放至 2026 年 10 月 20 日。
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