聊聊下週這顆「大雷」。凱文·沃什這次的講話，說白了就是嫌現在的市場太歡騰了。他覺得4.1%的失業率還挺穩，於是轉頭就說通膨還沒搞定。30年期美債殖利率最近衝到20年高點，已經夠讓人心慌了，他還要往火上澆油。

9月4日是非農日，也是博通發布財報的日子。現在大家都盼著新增就業能維持在5.8萬左右，失業率別超過4.1%。如果數據太好，沃什肯定覺得升息還有空間；數據太差，大家又會想：完了，美國老百姓是不是沒錢花，要衰退了？
這種心態其實挺扭曲的。標普500離最高點也就差那麼一點點，多空雙方都在等一個由頭。科技股這邊，戴爾和帕洛阿爾托網路也要出財報，今年利潤預增34.5%確實是個強力支撐，但如果升息預期真的坐實，借貸成本一上來，估值倍數肯定要被往下拽。
反正沃什現在想建立一個「更安靜」的央行，意思就是以後你們別指望我提前打招呼，數據說了算。下週三晚上，非農和博通的財報碰在一起，簡直是宏觀和微觀的終極對決。我就坐等看看，到底是AI的盈利硬，還是聯準會的嘴巴硬。