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SK Hynix 上漲超過 5%：拋售後反彈、在美上市計畫與 AI 記憶體需求

SK Hynix 早盤最多上漲 5.8%，Samsung 最多上漲 1.4%。這波走勢發生在一輪劇烈拋售之後。前一交易日兩家公司股價下跌 4% 至 5%，追隨美國晶片股隔夜跌勢，其中 Intel、Micron 和 AMD 下跌 4.7% 至 9.7%，費城半導體指數下跌 4.7%。

反彈由逢低買入帶動。研究報告指出，獲利展望仍然穩健，記憶體供應緊張應能支撐需求延續至第三季。

第二項驅動因素是赴美上市計畫。SK Hynix 披露計畫在 Nasdaq Global Select 上市 ADR，目標籌資約 300 億美元。這項消息提振了首爾市場情緒，也被視為支撐持有者情緒的因素。

第三項驅動因素是 Micron 業績。Micron 營收達 415 億美元，高於預期的 359 億美元，年增 346%。第四季營收指引約為 500 億美元。執行長表示，由於 AI 帶動所有業務領域的需求，加上結構性供應限制，供應緊張狀況可能持續到 2027 年之後。

這三項因素推升了 KOSPI。KOSPI 收於 5925.03，上漲 284.55 點或 5.04%，重回 5900 點關卡，為上月底以來首次。Samsung 收於 208,500 韓元，上漲 14,600 韓元或 7.53%；SK Hynix 收於 1,056,000 韓元，上漲 86,000 韓元或 8.87%。KOSPI 中前兩大股票的總市值占比史上首次突破 40%。下午 2:34 觸發買方暫停交易，這是今年第四次出現此類暫停。

外資流向也出現轉變。在連續五天淨賣出後，外資在 KOSPI 淨買入 8,800 億韓元，在 KOSDAQ 淨買入 4,930 億韓元。按個股計算，Samsung 淨買入 2,820 億韓元，SK Hynix 淨買入 5,930 億韓元。

GTC 2026 進一步增添動力。Nvidia 執行長與 SK Group 董事長對記憶體需求上升的評論，被解讀為 AI 晶片超級週期仍然持續的新證據。Micron 在公布業績前隔夜上漲 4.5%，也有助於提振首爾市場情緒。

在風險方面，JPMorgan 表示，記憶體價格將持續是下半年獲利的關鍵，供應仍落後於需求，不過買方對高成本的反彈日益增加。Kiwoom 將 Samsung 目標價下調約 9% 至 390,000 韓元，理由是 CPU 與封裝基板成本上升，可能使 PC 和手機製造商對額外採購記憶體更加謹慎。該機構也指出，在美國超大規模需求強勁的帶動下，NAND 價格可能優於預期。

總結來說，這次超過 5% 的上漲並非偶然。下跌後的低價進場、赴美上市計畫、Micron 強勁業績、AI 記憶體超級週期，以及外資淨買入共同促成了這波走勢。近期需關注：DDR5 和 HBM 的合約價格、赴美上市時程進展，以及外資流向能否維持淨買入。