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美國7月PPI同比增長4.7% 低於市場預期

昨晚，美國7月生產者價格指數（PPI）出爐，同比增長4.7%，預估為4.9%，前值為5.5%。美國7月PPI環比持平，預估增長0.2%。PPI數據大幅低於市場預期，同比4.7%、環比持平的表現，直接打破了此前市場對美聯儲「更高更久」加息的強預期，成為近期風險資產定價的關鍵轉折點。

對比特幣市場而言，這份超預期降溫的通脹數據直接緩解了利率上行帶來的拋壓：一方面，美元指數走弱降低了以美元計價的加密資產的持有成本，比特幣在數據公布後迅速守住63000美元關鍵支撐位，維持在64000美元附近窄幅震盪，此前因6月ETF創紀錄淨流出積累的悲觀情緒得到明顯修復；另一方面，市場重新定價美聯儲9月按兵不動的概率升至近68%，年內加息窗口被推遲至12月，此前被高利率壓制的槓桿資金開始逐步回流加密衍生品市場，此前降至三年低位的永續期貨未平倉合約出現小幅回升，市場正在重新將宏觀通脹數據納入交易框架，結束了此前一段時間對比特幣完全脫敏的狀態。

對美股市場來說，通脹數據的落地直接點燃了風險偏好，標普500當日上漲0.87%、納斯達克指數漲近1%，科技成長板塊受益於美債收益率回落表現尤為亮眼。溫和的PPI數據讓市場確認了通脹逐步回落的趨勢，緩解了投資者對美聯儲重啟加息的恐慌，企業端的成本壓力隨批發物價降溫進一步釋放，盈利預期得到上修。

整體來看，本次PPI數據相當於給比特幣和美股同時吃下了一顆「定心丸」，短期內兩大市場都將迎來利率預期緩和帶來的估值修復窗口，但後續8月末、9月初的新一輪通脹數據，仍可能成為改變當前寬鬆敘事的關鍵變量。$BTC #股票交易分享挑战