2025年3月11日

加密市場再次陷入充滿不確定性的十字路口。作為數字貨幣生態系統的主要晴雨表，比特幣(BTC)在過去三週內第二次跌破80000美元，引發投資者擔憂情緒。恐慌指數，通常被用作市場情緒的反映，目前處於24的“極度恐懼”區域，這是自2022年熊市黑暗日子以來的水平。對全球經濟衰退、不確定的經濟政策以及從高風險資產的資金外流的擔憂進一步加劇了市場情緒的陰霾。現在的問題是：加密市場是否正式進入了(熊市)？如果是這樣，我們是否正在接近當地的低點？
雖然相對年輕，但加密市場呈現出熟悉的模式：高漲的狂喜之後是殘酷的修正。讓我們剖析當前情況，看看未來可能會出現什麼。
熊市還是正常修正？
熊市的經典定義是資產價格從頂峰下跌20%或更多。比特幣在2025年1月達到107,000美元的峰值，現在2025年3月11日交易價格約為77,800美元，下跌約27%。從技術上講，這已經符合熊市的定義。然而，加密貨幣市場並不總是遵循傳統的華爾街規則。其極端波動性經常使20-30%的下跌對加密貨幣老手來說感覺像是一種“常規修正”。
然而，有更深層次的跡象支持熊市敘事。首先，24的恐懼與貪婪指數表明投資者處於恐慌模式。根據當前市場數據，這種情緒加劇了在過去四個小時內價值1.61億美元的多頭頭寸的清算。其次，機構資本從數字資產中流出，在最近四周已達到8.76億美元，根據最新報告。加密基金管理的總資產現已縮水至1420億美元，自2024年11月以來最低。第三，美國的經濟政策，包括特朗普政府針對加拿大、墨西哥和中國的新關稅威脅，引發了一種“避險”情緒，這種情緒對加密貨幣和股票都施加了壓力。
然而，我不確定我們是否已經處於像2018年或2022年那樣的持續熊市中。當前的加密市場具有更加堅實的基礎：更成熟的機構採用，更強大的基礎設施，以及比特幣在全球經濟不穩定中扮演的“通脹對衝”角色。這次下跌可能更多地是從美國2024年選舉後的狂喜中“清理”，當貪婪指數短暫飆升至92，而不是開始全面毀滅的開端。
這是本地低點嗎？
在加密市場中預測底點就像試圖抓住下跌的刀子一樣，充滿風險和投機性。然而，我們可以依賴幾個指標。首先，市場流動性，通過M2貨幣供應來衡量，正在顯示跡象，表明幾個月前觸底後開始復甦。分析師經常提到比特幣的價格走勢與全球流動性相關，而M2的反彈可能成為復甦的催化劑。其次，比特幣在77000美元的技術支撐水平目前似乎仍然有效，儘管持續的拋售壓力。如果這一水平被突破，70000美元將成為下一個測試，如果情緒繼續惡化，這可能標誌著局部底部。
我還注意到短期持有者(STH)的行為。鏈上數據顯示，他們並未大量出售，過去24小時內僅有157 BTC從交易所流出。這與過去的急劇下跌不同，短期持有者的恐慌通常引發大規模拋售。缺乏大規模拋售浪潮可能是市場尚未完全放棄，底部可能已經接近的信號。
我什麼時候買？
作為一名投資者，我相信那句古話："在街上有鮮血時買入。" 在加密貨幣的背景下，這意味著當恐懼達到頂峰時尋找機會，正好在大多數人逃離市場時。隨著恐懼與貪婪指數為24，我們已經進入了那個區域。
對於比特幣，如果價格繼續下跌，我將考慮進入$70,000-$72,000區間。這個水平不僅是強大的技術支撐，還是一個可以觸發長期投資者購買行動的心理點。如果比特幣在接下來的幾天保持在$77,000以上，我可能會逐漸開始建立一個小倉位，完全累積目標低於$75,000。這種策略結合了耐心和利用波動性的準備。
然而，我不會急於行動。加密市場經常在進一步下跌之前出現“假底”。如果新的特朗普關稅真的在下週實施，並引發小型衰退，我們可能會看到BTC重新測試2024年初觸及的$60,000區域。
2025年我的觀察清單中的硬幣
除了比特幣，我還在關注幾種數字貨幣，在這場動盪中尋找投資機會。以下是列表：
以太坊(ETH)-當前交易價格為$1,860，ETH下跌幅度比BTC大(一週下跌24%)。然而，即將在Sepolia測試網上推出的Pectra升級以及來自以太坊ETF情緒的潛在反彈使其具有吸引力。我會在$1,800以下買入。
Solana (SOL) - 被稱為"以太坊殺手"的Solana由於其迅速增長的DeFi和NFT生態系統，仍然是我最喜歡的。當前價格低於$150，我會考慮在$120-$130進入。
Jito (JTO) - 這個代幣引起了我的注意，因為儘管價格下跌，其平臺上的總鎖定價值(TVL)持續增加。這表明用戶信心穩固。購買目標：低於$2。
Chainlink (LINK) - 在為區塊鏈提供預言機數據方面發揮關鍵作用，LINK是熊市中的一個安全的長期投資選擇。我將在$10-$12的範圍內買入。
狗狗幣 (DOGE) - 儘管波動較大，但當市場情緒好轉時，DOGE通常會迅速反彈，特別是如果有像埃隆·馬斯克這樣的人物推動。購買目標：低於$0.15。
結論: 具有耐心，但隨時準備行動
加密市場已經進入熊市了嗎？從技術上講，是的，但這可能並非故事的終結。與以往週期相比，現在有更加堅實的基礎，我認為這次下跌是聰明投資者準備頭寸的機會。當地底部可能已經在望，但時間將是關鍵。對我來說，最好的策略是等待支撐的確認，同時準備在較低水平進場。
加密市場總是充滿戲劇性，這正是使其如此有趣的原因。正如我所瞭解的那樣：當每個人都陷入恐慌時，那就是保持冷靜並尋找機會的時候。你覺得呢？你會現在買入，還是等待更長時間？在評論區分享你的觀點！
#Has the Crypto Market Entered a Bear Market?#