以太坊的三分之一驗證者正在消失！

​Lido 正在啟動一場重大的變革。產業內規模最大的流動質押協議剛剛開始其自 2023 年 V2 升級以來最重要的基礎設施改造，將超過 800 萬枚質押的 ETH（約值 165 億美元）遷移到一套新的驗證者架構。
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​0x02 驗證者升級
在 2025 年 5 月的近期 Pectra 升級之前，以太坊驗證者被嚴格限制：每位驗證者最多只能持有 32 ETH。這迫使像 Lido 這樣的大型質押提供商需要運行一支龐大且臃腫的驗證者機群，來管理其數十億美元級別的存入資金。

​Pectra 後的轉變：Pectra 引入了 0x02 驗證者設計，讓個別驗證者最多可以持有 2,048 ETH。

​整併：Lido 正在將其 32 ETH 節點的兵力併入這些更大型、完成整併的驗證者之中。

​縮小網路規模（往好的方向）
由於 Lido 掌握質押市場的主導份額，它的內部升級對以太坊而言就是一項層級到整個網路的事件。
透過整併，Lido 的遷移預期將使以太坊的總驗證者數量從約 88 萬下降到約 62.8 萬，這意味著全網範圍內大幅減少 33%。

​這些驗證者的減少代表「驗證（attestation）訊息」也會變少（驗證者發出的訊號，用於確認區塊）。Lido 預估這些訊息每個 epoch 將約下降 29%，顯著減輕以太坊共識層的背景計算負擔。（註：這不會降低你的 gas 費，但會讓網路在背景運作時更順暢。）

​來自實際投入的利益（Skin in the Game）
精選模組 v2
​這次升級也將 Lido 的 34 位專業節點營運商，切換到新的「精選模組 v2」（CMv2）。

​抵押品轉移
在 Lido 五年歷史中，這是第一次要求節點營運商必須以鎖定的 ETH 債券作為抵押來提出。先前，系統僅仰賴營運商的聲譽。

​經濟問責
這筆鎖定的 ETH 會像保險政策一樣，可在營運失敗造成損失時被直接扣減（slashed），為網路帶來真正的經濟問責。儘管有新的債券要求，所有 34 位營運商仍將完成這次轉型。
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Lido 正在用一個龐大、分散的網路，交換一套更精簡、更安全、也更具經濟問責性的質押架構。雖然這筆高達 165 億美元的龐大遷移，預期會在質押收益上造成些微且短暫的拖累（將年度獎勵降低約 0.28%），但這是為了長期最佳化以太坊基礎設施所必須承受的成長痛。