廣場
最新
熱門
新聞
我的主頁
發布
Pheonixprincess
2026-07-28 15:40:56
關注
#SummerCreationCamp
穩定幣市場在四年來首次收縮——但交易量剛剛創下史上新高。
根據 Visa 以 Allium 驅動的鏈上分析儀表板，穩定幣市場在 2022 年 5 月 Terra-Luna 崩潰以來，出現了自那次以來最顯著的單月供給收縮。整體穩定幣市值在 2026 年 6 月下滑 77.7 億美元，降至約 3120 億美元。以 2026 年 5 月約 3220 億美元的高點計算，整體回落幅度如今接近 100 億美元，約下跌 3%。雖然這是自 Terra-Luna 崩潰後以美元計算最大的單月跌幅，但跌幅百分比遠較溫和——2022 年 Terra 崩潰在短短數週內就抹去超過 26% 的穩定幣市值，而 2026 年 6 月僅為 2.4%。情境完全不同，但頭條數字仍值得關注。
供給規模最大的穩定幣 Tether 的 USDT，其市值從 2026 年 5 月約 1900 億美元下滑至約 1840 億美元，約下跌 60 億美元。這代表約 3.2% 的降幅。儘管供給收縮，USDT 仍掌握約 59% 的整體穩定幣市佔率，而其在中心化交易所的日交易量仍約為 468 億美元，約占所有穩定幣交易所交易量的 77.4%。Circle 的 USDC 則從 3 月高點近 800 億美元，跌至約 732 億美元，約下跌 68 億美元，或約 8.5%。USDC 目前持有約 25.3% 的整體穩定幣供給。較小型的穩定幣講述的是複合故事：USDS 約為 99 億美元、市佔率 3.4%；DAI 約為 46 億美元、1.6%；USD1 已達約 42 億美元、1.5%；較新的進入者如 USDG 已超過 32 億美元，而 USDGO 幾乎翻倍至 9 億美元。合計而言，USDT 與 USDC 仍合併控制約 83% 的整體穩定幣供給，以及約 96.7% 的中心化交易所交易量。
現在這個悖論，才讓此刻真正具有意義。正是在供給收縮 77.7 億美元的同一個月，調整後的穩定幣交易量卻飆升至 1.79 萬億美元的史上新高。這一數字較 5 月約 1.1 萬億美元增加 63%，較 2025 年 6 月約 7950 億美元增加 125%。累計 12 個月的滾動調整後成交量已達 10.2 萬億美元，而僅 2026 年上半年就已錄得 8.82 萬億美元的調整後成交量——已超越 2024 年全年合計的 5.8 萬億美元，且距離 2025 年設定的全年 10.8 萬億美元紀錄只差一步。供給下滑但交易量上升之間的落差，是今年穩定幣領域最具商業重要性的發展。
交易量的主導地位已劇烈改變。2026 年上半年，USDC 承載約 70% 的調整後交易量，而 USDT 僅約 25%。就 6 月而言，USDC 為 1.21 萬億美元，USDT 為 5760 億美元。這代表對比 2020 年的徹底反轉：當時 USDT 處理了接近 90% 的調整後交易量，而 USDC 佔比不足 10%。Circle 的 USDC 目前累計鏈上交易量已超過 9 兆美元。驅動因素來自機構與支付導向的採用：USDC 越來越多用於清算、資金管理以及跨境轉帳；而 USDT 的成交量仍主要集中在中心化交易所的加密交易對。Circle 近期獲得美國貨幣監理署（U.S. Office of the Comptroller of the Currency）批准可作為信託銀行運作（其股價上漲超過 12%），也進一步鞏固了這一路徑的機構化趨勢。
若要解釋供給收縮，還有幾個因素。2026 年 6 月比特幣約下跌 18%，交易在 62,800 美元到 63,000 美元附近，觸發了經典的風險偏好下降（risk-off）環境，使投資人將穩定幣兌回法幣。多數主要穩定幣在當月短暫失去錨定，讓市場擔憂流動性壓力。歐盟的加密資產市場監管框架（Markets in Crypto-Assets, MiCA）預計在今年晚些時候全面生效，也促使部分發行方調整運作。在美國，缺乏明確的聯邦立法仍持續帶來不確定性。國際清算銀行在其於 6 月下旬發布的 2026 年年度經濟報告中指出，穩定幣在「貨幣的單一性、彈性、互通性與完整性」等方面仍不足，並警告新興經濟體存在「穩定幣美元化」風險。此外，部分近期的供給增長其實是由補貼型激勵計畫推動，而非自然需求——增長最快的 USDG 依賴收益分潤的獎勵計畫，一旦激勵停止，該供給可能就會退出。
更廣泛的時間線也很重要。穩定幣供給在 2025 年年初約為 2050 億美元，並在 2025 年 10 月 3 日跨過 3000 億美元——當時年初至今成長 47%——而 2026 年 5 月達到約 3220 億美元的高點。2026 年第一季僅新增約 80 億美元淨新供給，這是自 2023 年第四季以來最疲弱的季度擴張，且與 2025 年第三季新增的 457 億美元形成鮮明對比。2026 年第一季的帶收益穩定幣成長逾 22%，貢獻了淨市值增加的一半以上。穩定幣在 2026 年第一季占所有加密交易量的 75%，也是歷史最高占比。2026 年 2 月，鏈上穩定幣交易量首次超越美國 ACH 網絡，達到每月 7.2 萬億美元，並在 3 月攀升至 7.5 萬億美元。
Visa 本身也在順著這個趨勢推進。該公司在 2026 年 7 月推出 Visa Stablecoin Platform，這是一套內部系統，讓銀行與金融科技公司能在既有的 Visa 支付與資金周轉工作流程中，處理穩定幣的鑄造、管理與轉移。Visa 每年用於支付的清算規模約為 15 萬億美元，且已能處理數十億美元等級的穩定幣清算。該平台目標是將穩定幣接入其約 15,000 家金融機構與超過 2 億家商戶所構成的網路。產業預測認為，穩定幣發行量可能在 2030 年達到 1.9 萬億美元。
結論是：供給收縮與交易量爆發並非互相矛盾的訊號——它們是互補的。穩定幣市場正從「持有型資產」走向「高周轉的清算與支付管道」。更少資本閒置在場外，更多資金以史無前例的速度流經整個系統。供給下滑反映了在風險偏好下降月份的贖回壓力與監管不確定性，但交易量飆升則證實真實的經濟層面採用正在加速。Terra-Luna 的比較吸走了注意力，但基本面已徹底不同。這不是崩潰，而是轉型。
@Gate_Square
#StablecoinMarket
V
1.40%
CRCL
-2.10%
USDT
0.00%
USDC
0.01%
USDS
0.00%
查看原文
HighAmbition
2026-07-28 07:55:57
#SummerCreationCamp
穩定幣市場四年來首次萎縮——但交易量剛剛創下史上新高。
根據 Visa 以 Allium 驅動的鏈上分析儀表板，穩定幣市場在 2022 年 5 月 Terra-Luna 崩潰以來出現了最顯著的月度供給收縮。整體穩定幣市場市值在 2026 年 6 月減少了 77 億美元，降至約 3120 億美元。以 2026 年 5 月約 3220 億美元的高點計算，整體回撤目前約為 100 億美元，降幅約 3%。儘管這是自 Terra-Luna 崩潰以來單月以美元計算的最大跌幅，但百分比降幅卻遠較溫和——2022 年 Terra 崩潰在數週內就抹掉了超過 26% 的穩定幣市值，而 2026 年 6 月僅為 2.4%。情境完全不同，但標題數字仍要求關注。
以供給規模計算，Tether 的 USDT 是主導型穩定幣，其市值從 2026 年 5 月約 1900 億美元下滑至約 1840 億美元，約減少 60 億美元。這相當於約 3.2% 的下跌。即便出現收縮，USDT 仍佔據總穩定幣市佔約 59%，其在集中式交易所的日交易量仍約為 468 億美元，佔所有穩定幣交易量約 77.4%。Circle 的 USDC 從 3 月高點近 800 億美元跌至約 732 億美元，約減少 68 億美元，或約 8.5%。USDC 目前持有總穩定幣供給約 25.3%。規模較小的穩定幣呈現混合走勢：USDS 約為 99 億美元、市佔 3.4%，DAI 約為 46 億美元、1.6%，USD1 約為 42 億美元、1.5%，而像 USDG 這類較新的進入者已超過 32 億美元，USDGO 則幾乎翻倍至 9 億美元。綜合來看，USDT 與 USDC 仍控制總穩定幣供給約 83%，以及集中式交易所交易量約 96.7%。
現在，讓這一刻真正具意義的悖論在於：就在同一個月，供給收縮了 77 億美元的時候，調整後的穩定幣交易量卻飆升至 1.79 萬億美元的史上新高。該數字比 5 月約 1.1 萬億美元成長 63%，也比 2025 年 6 月約 7950 億美元成長 125%。累計的 12 個月滾動調整後交易量已達 1.02 萬億美元，而僅 2026 年前六個月就已錄得 8.82 萬億美元的調整後交易量——這已超越 2024 年全年合計的 5.8 萬億美元，且距離 2025 年創下的全年 10.8 萬億美元紀錄僅一步之遙。今年穩定幣領域中，供給下滑與交易量上升之間的這種背離，是最具商業重要性的發展。
交易量領先地位出現劇烈轉移。2026 年上半年，USDC 承載了約 70% 的調整後交易量，而 USDT 僅約 25%。特別是 6 月，USDC 為 1.21 萬億美元、USDT 為 5760 億美元。這相當於對 2020 年的完全反轉：當時 USDT 承擔了接近 90% 的調整後交易量，而 USDC 代表不到 10%。Circle 的 USDC 現在累積鏈上交易量已超過 90 萬億美元。推動因素是機構化與支付導向的採用：USDC 越來越多被用於結算、庫存管理與跨境轉帳；而 USDT 的交易量仍主要集中在集中式交易所的加密交易對上。Circle 近期獲得美國通貨監理官辦公室（U.S. Office of the Comptroller of the Currency）的批准，可作為信託銀行營運；其股份因此上漲超過 12%，也進一步鞏固了這一路徑的機構化趨勢。
多項因素可以解釋供給收縮。2026 年 6 月，比特幣約下跌 18%，交易在約 62800 美元到 63000 美元之間，觸發了經典的風險趨避環境，投資者將穩定幣贖回為法幣。該月數個主要穩定幣曾短暫失去掛鉤，進一步引發對流動性壓力的擔憂。歐盟的加密資產市場規範（MiCA）框架預計在今年稍後全面生效，已促使部分發行方調整其營運。在美國，缺乏明確的聯邦立法持續造成不確定性。國際清算銀行在其 2026 年年度經濟報告（Annual Economic Report 2026）於 6 月下旬發布時指出，穩定幣仍不足以作為單一性、彈性、可互通性與完整性的「貨幣」，並警告新興經濟體存在「穩定幣美元化」（stablecoin dollarization）風險。此外，近期部分供給成長是由補貼型激勵計畫推動，而非來自自然需求——成長最快的 USDG 依賴收益分潤的獎勵計畫；一旦激勵停止，該部分供給可能就會流出。
更長的時間軸也提供重要背景。穩定幣供給在 2025 年初約為 2050 億美元，並在 2025 年 10 月 3 日因年初至今增長 47% 而突破 3000 億美元，之後在 2026 年 5 月達到約 3220 億美元的高點。2026 年第一季僅增加約 80 億美元的淨新增供給，這是自 2023 年第四季以來最疲弱的季度擴張，且與 2025 年第三季新增的 457 億美元形成鮮明對比。具收益（yield-bearing）的穩定幣在 2026 年第一季成長超過 22%，貢獻了淨市值增加的一半以上。穩定幣在 2026 年第一季佔所有加密交易量的 75%，是有史以來最高的占比。2026 年 2 月，鏈上穩定幣交易量首次超越美國 ACH 網路，達到每月 7.2 萬億美元，並在 3 月攀升至 7.5 萬億美元。
Visa 自身也在順勢加速。該公司於 2026 年 7 月推出 Visa Stablecoin Platform，這是一套內部系統，讓銀行與金融科技公司可在其既有 Visa 支付與資金（treasury）工作流程中，處理穩定幣的鑄造（minting）、管理與移動。Visa 每年結算大約 15 萬億美元的支付，且已處理數十億美元的穩定幣結算。該平台目標是將穩定幣使用權擴展至其約 15,000 家金融機構與超過 2 億名商家所構成的網路。產業預測顯示，穩定幣發行量可能在 2030 年達到 1.9 萬億美元。
最關鍵的結論是：供給收縮與交易量爆發並非相互矛盾的訊號——兩者是互補的。穩定幣市場正從「持有型資產」成熟為「高周轉的結算與支付通道」。更少資金閒置，更大量資金以史無前例的速度在系統中流動。供給下降反映了風險趨避月份中的贖回壓力與監管不確定性，但交易量飆升則證實真實的經濟採用正在加速。Terra-Luna 的對照抓走了注意力，但基本面其實截然不同。這不是崩潰，而是轉型。
@Gate_Square
#StablecoinMarket
此頁面可能包含第三方內容，僅供參考（非陳述或保證），不應被視為 Gate 認可其觀點表述，也不得被視為財務或專業建議。詳見
聲明
。
1人按讚了這條動態
打賞
1
2
轉發
分享
回覆
請輸入回覆內容
請輸入回覆內容
回覆
HighAmbition
· 4小時前
前往月球 🌕
查看原文
回復
0
HighAmbition
· 4小時前
前往月球 🌕
查看原文
回復
0
熱門話題
查看更多
#
USD1持幣生息最高8%
67.71萬 熱度
#
GateCard消費返現最高8%
1.37萬 熱度
#
長鑫開盤跌7.7%
15.7萬 熱度
#
明尼蘇達預測市場禁令被叫停
230.75萬 熱度
#
Bitmine持有578萬枚ETH
127.62萬 熱度
已置頂
網站地圖
#SummerCreationCamp
穩定幣市場在四年來首次收縮——但交易量剛剛創下史上新高。
根據 Visa 以 Allium 驅動的鏈上分析儀表板，穩定幣市場在 2022 年 5 月 Terra-Luna 崩潰以來，出現了自那次以來最顯著的單月供給收縮。整體穩定幣市值在 2026 年 6 月下滑 77.7 億美元，降至約 3120 億美元。以 2026 年 5 月約 3220 億美元的高點計算，整體回落幅度如今接近 100 億美元，約下跌 3%。雖然這是自 Terra-Luna 崩潰後以美元計算最大的單月跌幅，但跌幅百分比遠較溫和——2022 年 Terra 崩潰在短短數週內就抹去超過 26% 的穩定幣市值，而 2026 年 6 月僅為 2.4%。情境完全不同，但頭條數字仍值得關注。
供給規模最大的穩定幣 Tether 的 USDT，其市值從 2026 年 5 月約 1900 億美元下滑至約 1840 億美元，約下跌 60 億美元。這代表約 3.2% 的降幅。儘管供給收縮，USDT 仍掌握約 59% 的整體穩定幣市佔率，而其在中心化交易所的日交易量仍約為 468 億美元，約占所有穩定幣交易所交易量的 77.4%。Circle 的 USDC 則從 3 月高點近 800 億美元，跌至約 732 億美元，約下跌 68 億美元，或約 8.5%。USDC 目前持有約 25.3% 的整體穩定幣供給。較小型的穩定幣講述的是複合故事：USDS 約為 99 億美元、市佔率 3.4%；DAI 約為 46 億美元、1.6%；USD1 已達約 42 億美元、1.5%；較新的進入者如 USDG 已超過 32 億美元，而 USDGO 幾乎翻倍至 9 億美元。合計而言，USDT 與 USDC 仍合併控制約 83% 的整體穩定幣供給，以及約 96.7% 的中心化交易所交易量。
現在這個悖論，才讓此刻真正具有意義。正是在供給收縮 77.7 億美元的同一個月，調整後的穩定幣交易量卻飆升至 1.79 萬億美元的史上新高。這一數字較 5 月約 1.1 萬億美元增加 63%，較 2025 年 6 月約 7950 億美元增加 125%。累計 12 個月的滾動調整後成交量已達 10.2 萬億美元，而僅 2026 年上半年就已錄得 8.82 萬億美元的調整後成交量——已超越 2024 年全年合計的 5.8 萬億美元，且距離 2025 年設定的全年 10.8 萬億美元紀錄只差一步。供給下滑但交易量上升之間的落差，是今年穩定幣領域最具商業重要性的發展。
交易量的主導地位已劇烈改變。2026 年上半年，USDC 承載約 70% 的調整後交易量，而 USDT 僅約 25%。就 6 月而言，USDC 為 1.21 萬億美元，USDT 為 5760 億美元。這代表對比 2020 年的徹底反轉：當時 USDT 處理了接近 90% 的調整後交易量，而 USDC 佔比不足 10%。Circle 的 USDC 目前累計鏈上交易量已超過 9 兆美元。驅動因素來自機構與支付導向的採用：USDC 越來越多用於清算、資金管理以及跨境轉帳；而 USDT 的成交量仍主要集中在中心化交易所的加密交易對。Circle 近期獲得美國貨幣監理署（U.S. Office of the Comptroller of the Currency）批准可作為信託銀行運作（其股價上漲超過 12%），也進一步鞏固了這一路徑的機構化趨勢。
若要解釋供給收縮，還有幾個因素。2026 年 6 月比特幣約下跌 18%，交易在 62,800 美元到 63,000 美元附近，觸發了經典的風險偏好下降（risk-off）環境，使投資人將穩定幣兌回法幣。多數主要穩定幣在當月短暫失去錨定，讓市場擔憂流動性壓力。歐盟的加密資產市場監管框架（Markets in Crypto-Assets, MiCA）預計在今年晚些時候全面生效，也促使部分發行方調整運作。在美國，缺乏明確的聯邦立法仍持續帶來不確定性。國際清算銀行在其於 6 月下旬發布的 2026 年年度經濟報告中指出，穩定幣在「貨幣的單一性、彈性、互通性與完整性」等方面仍不足，並警告新興經濟體存在「穩定幣美元化」風險。此外，部分近期的供給增長其實是由補貼型激勵計畫推動，而非自然需求——增長最快的 USDG 依賴收益分潤的獎勵計畫，一旦激勵停止，該供給可能就會退出。
更廣泛的時間線也很重要。穩定幣供給在 2025 年年初約為 2050 億美元，並在 2025 年 10 月 3 日跨過 3000 億美元——當時年初至今成長 47%——而 2026 年 5 月達到約 3220 億美元的高點。2026 年第一季僅新增約 80 億美元淨新供給，這是自 2023 年第四季以來最疲弱的季度擴張，且與 2025 年第三季新增的 457 億美元形成鮮明對比。2026 年第一季的帶收益穩定幣成長逾 22%，貢獻了淨市值增加的一半以上。穩定幣在 2026 年第一季占所有加密交易量的 75%，也是歷史最高占比。2026 年 2 月，鏈上穩定幣交易量首次超越美國 ACH 網絡，達到每月 7.2 萬億美元，並在 3 月攀升至 7.5 萬億美元。
Visa 本身也在順著這個趨勢推進。該公司在 2026 年 7 月推出 Visa Stablecoin Platform，這是一套內部系統，讓銀行與金融科技公司能在既有的 Visa 支付與資金周轉工作流程中，處理穩定幣的鑄造、管理與轉移。Visa 每年用於支付的清算規模約為 15 萬億美元，且已能處理數十億美元等級的穩定幣清算。該平台目標是將穩定幣接入其約 15,000 家金融機構與超過 2 億家商戶所構成的網路。產業預測認為，穩定幣發行量可能在 2030 年達到 1.9 萬億美元。
結論是：供給收縮與交易量爆發並非互相矛盾的訊號——它們是互補的。穩定幣市場正從「持有型資產」走向「高周轉的清算與支付管道」。更少資本閒置在場外，更多資金以史無前例的速度流經整個系統。供給下滑反映了在風險偏好下降月份的贖回壓力與監管不確定性，但交易量飆升則證實真實的經濟層面採用正在加速。Terra-Luna 的比較吸走了注意力，但基本面已徹底不同。這不是崩潰，而是轉型。@Gate_Square
#StablecoinMarket
穩定幣市場四年來首次萎縮——但交易量剛剛創下史上新高。
根據 Visa 以 Allium 驅動的鏈上分析儀表板，穩定幣市場在 2022 年 5 月 Terra-Luna 崩潰以來出現了最顯著的月度供給收縮。整體穩定幣市場市值在 2026 年 6 月減少了 77 億美元，降至約 3120 億美元。以 2026 年 5 月約 3220 億美元的高點計算，整體回撤目前約為 100 億美元，降幅約 3%。儘管這是自 Terra-Luna 崩潰以來單月以美元計算的最大跌幅，但百分比降幅卻遠較溫和——2022 年 Terra 崩潰在數週內就抹掉了超過 26% 的穩定幣市值，而 2026 年 6 月僅為 2.4%。情境完全不同，但標題數字仍要求關注。
以供給規模計算，Tether 的 USDT 是主導型穩定幣，其市值從 2026 年 5 月約 1900 億美元下滑至約 1840 億美元，約減少 60 億美元。這相當於約 3.2% 的下跌。即便出現收縮，USDT 仍佔據總穩定幣市佔約 59%，其在集中式交易所的日交易量仍約為 468 億美元，佔所有穩定幣交易量約 77.4%。Circle 的 USDC 從 3 月高點近 800 億美元跌至約 732 億美元，約減少 68 億美元，或約 8.5%。USDC 目前持有總穩定幣供給約 25.3%。規模較小的穩定幣呈現混合走勢：USDS 約為 99 億美元、市佔 3.4%，DAI 約為 46 億美元、1.6%，USD1 約為 42 億美元、1.5%，而像 USDG 這類較新的進入者已超過 32 億美元，USDGO 則幾乎翻倍至 9 億美元。綜合來看，USDT 與 USDC 仍控制總穩定幣供給約 83%，以及集中式交易所交易量約 96.7%。
現在，讓這一刻真正具意義的悖論在於：就在同一個月，供給收縮了 77 億美元的時候，調整後的穩定幣交易量卻飆升至 1.79 萬億美元的史上新高。該數字比 5 月約 1.1 萬億美元成長 63%，也比 2025 年 6 月約 7950 億美元成長 125%。累計的 12 個月滾動調整後交易量已達 1.02 萬億美元，而僅 2026 年前六個月就已錄得 8.82 萬億美元的調整後交易量——這已超越 2024 年全年合計的 5.8 萬億美元，且距離 2025 年創下的全年 10.8 萬億美元紀錄僅一步之遙。今年穩定幣領域中，供給下滑與交易量上升之間的這種背離，是最具商業重要性的發展。
交易量領先地位出現劇烈轉移。2026 年上半年，USDC 承載了約 70% 的調整後交易量，而 USDT 僅約 25%。特別是 6 月，USDC 為 1.21 萬億美元、USDT 為 5760 億美元。這相當於對 2020 年的完全反轉：當時 USDT 承擔了接近 90% 的調整後交易量，而 USDC 代表不到 10%。Circle 的 USDC 現在累積鏈上交易量已超過 90 萬億美元。推動因素是機構化與支付導向的採用：USDC 越來越多被用於結算、庫存管理與跨境轉帳；而 USDT 的交易量仍主要集中在集中式交易所的加密交易對上。Circle 近期獲得美國通貨監理官辦公室（U.S. Office of the Comptroller of the Currency）的批准，可作為信託銀行營運；其股份因此上漲超過 12%，也進一步鞏固了這一路徑的機構化趨勢。
多項因素可以解釋供給收縮。2026 年 6 月，比特幣約下跌 18%，交易在約 62800 美元到 63000 美元之間，觸發了經典的風險趨避環境，投資者將穩定幣贖回為法幣。該月數個主要穩定幣曾短暫失去掛鉤，進一步引發對流動性壓力的擔憂。歐盟的加密資產市場規範（MiCA）框架預計在今年稍後全面生效，已促使部分發行方調整其營運。在美國，缺乏明確的聯邦立法持續造成不確定性。國際清算銀行在其 2026 年年度經濟報告（Annual Economic Report 2026）於 6 月下旬發布時指出，穩定幣仍不足以作為單一性、彈性、可互通性與完整性的「貨幣」，並警告新興經濟體存在「穩定幣美元化」（stablecoin dollarization）風險。此外，近期部分供給成長是由補貼型激勵計畫推動，而非來自自然需求——成長最快的 USDG 依賴收益分潤的獎勵計畫；一旦激勵停止，該部分供給可能就會流出。
更長的時間軸也提供重要背景。穩定幣供給在 2025 年初約為 2050 億美元，並在 2025 年 10 月 3 日因年初至今增長 47% 而突破 3000 億美元，之後在 2026 年 5 月達到約 3220 億美元的高點。2026 年第一季僅增加約 80 億美元的淨新增供給，這是自 2023 年第四季以來最疲弱的季度擴張，且與 2025 年第三季新增的 457 億美元形成鮮明對比。具收益（yield-bearing）的穩定幣在 2026 年第一季成長超過 22%，貢獻了淨市值增加的一半以上。穩定幣在 2026 年第一季佔所有加密交易量的 75%，是有史以來最高的占比。2026 年 2 月，鏈上穩定幣交易量首次超越美國 ACH 網路，達到每月 7.2 萬億美元，並在 3 月攀升至 7.5 萬億美元。
Visa 自身也在順勢加速。該公司於 2026 年 7 月推出 Visa Stablecoin Platform，這是一套內部系統，讓銀行與金融科技公司可在其既有 Visa 支付與資金（treasury）工作流程中，處理穩定幣的鑄造（minting）、管理與移動。Visa 每年結算大約 15 萬億美元的支付，且已處理數十億美元的穩定幣結算。該平台目標是將穩定幣使用權擴展至其約 15,000 家金融機構與超過 2 億名商家所構成的網路。產業預測顯示，穩定幣發行量可能在 2030 年達到 1.9 萬億美元。
最關鍵的結論是：供給收縮與交易量爆發並非相互矛盾的訊號——兩者是互補的。穩定幣市場正從「持有型資產」成熟為「高周轉的結算與支付通道」。更少資金閒置，更大量資金以史無前例的速度在系統中流動。供給下降反映了風險趨避月份中的贖回壓力與監管不確定性，但交易量飆升則證實真實的經濟採用正在加速。Terra-Luna 的對照抓走了注意力，但基本面其實截然不同。這不是崩潰，而是轉型。@Gate_Square
#StablecoinMarket