挖礦難度 17 年首次下降——礦工投降=底部訊號?


PlanB 剛發了一則讓人背脊發涼的數據:2026 年 BTC 挖礦難度預計從 148.3T 暴跌到 126.2T,降幅 15%。這是自 2009 年比特幣誕生以來,第一次出現年度難度下降。
這是什麼意思?挖一枚 BTC 現在要花 $76,100,但市場價才 $65,000。礦工每挖一枚就虧 $11,000。
大量礦工關機、退出、賣幣以維持營運。算力從高點跌了近 20%。Puell Multiple 指標已跌到第 17 百分位——歷史上每次到這個位置,都對應著礦工大清洗的階段性底部。
但換個角度看:關機的是高成本礦工,留下的低成本礦工反而賺更多。網路會自動降難度=系統自我修復。17 年來第一次。上一次出現這種等級的礦工投降,BTC 在 $3,600。
你覺得這次是底部訊號,還是新一輪下跌的開始?
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