CEX 現貨量自 2025 年 8 月以來下降 74%。2.36 萬億美元降至不到 1 萬億美元。

總交易量並未下降得那麼多。永續期貨正在撐住它，目前所有活動中超過 70% 都來自永續合約。
真正的買家正在離開。槓桿正在填補缺口。