#夏日创作营

一、目前盤面：縮量橫盤，靜待破局

截至2026年7月26日，比特幣（BTC）報約64,355-64,750美元，以太坊（ETH）報約1,872-1,885美元。兩者雙雙陷入極致縮量橫盤狀態，週末成交量大幅萎縮，流動性偏弱，全天窄幅區間震盪為主。加密恐慌與貪婪指數跌至26-27，處於「恐懼」區間。

二、技術面：BTC震盪修復，ETH弱勢聯動

BTC日線中期大趨勢仍受下行壓制，短期走出小幅抬高低點的修復箱體。價格運行在61,400-62,600美元（70億美元槓桿密集區）與65,000-65,400美元（50億美元槓桿區）之間的流動性真空地帶。日線RSI約25-28，處於嚴重超賣區間。關鍵支撐在63,700-64,000美元，上方65,000美元構成短期阻力，收復65,500美元才能確認止跌。

ETH走勢明顯弱於BTC。ETH/BTC匯率仍在0.029附近低位徘徊，資金對比特幣偏好明顯高於以太坊。ETH上方1905-1910美元是短線壓力區，下方1850美元為核心心理與技術雙重支撐。鏈上Gas費維持在2-3 Gwei的低位，鏈上活動冷清，缺乏基本面支撐的獨立上行驅動。

三、資金面：ETF流出施壓，槓桿清洗後企穩

資金面是目前最大壓制因素。美國現貨比特幣與以太坊ETF合計淨流出超3.1億美元，比特幣ETF週交易量創10個月新低。昨日BTC從65,705美元暴跌至63,666美元，引發3.23億美元爆倉，其中84%為多頭，屬典型的槓桿連鎖清算而非主動拋售。不過槓桿清洗後市場正在嘗試企穩修復，BTC已從低點63,666美元小幅反彈。

四、宏觀面：FOMC決議成為核心變數

市場最大不確定性來自7月28-29日美聯儲FOMC議息會議。市場普遍預期維持利率不變，但9月升息概率已升至82%，主席講話大概率偏鷹。美債收益率維持高位，風險資產整體承壓。此外，CLARITY法案推遲至9月，短期合規預期落空。

五、後期走勢展望

短期來看，FOMC決議前市場大概率維持縮量震盪格局。BTC運行區間預計在63,700-65,200美元之間；ETH運行區間預計在1,835-1,900美元之間。

中期走勢取決於FOMC會議結果：若釋放鴿派訊號，BTC有望突破65,000美元壓力位，向67,000-68,000美元發起挑戰；若鷹派超預期，BTC可能跌破63,700美元支撐，下探62,100-62,500美元區間。ETH則高度聯動BTC，波動率約為比特幣的1.2倍。

整體而言，目前市場正處於「暴風雨前的寧靜」——槓桿已被清洗、情緒處於恐懼區間、資金觀望情緒濃厚。FOMC決議落地後，大概率打破目前震盪僵局，主導短期至中期的市場走向。