DEXE 作為 DeXe Protocol 的治理代幣，在 7 月 22 日幾小時內幾乎損失其大部分價值。原因是兩個與該專案相連的錢包向 Binance 轉出合計 600 萬美元或以上的代幣。該代幣在 2 月時從 $1.80 噴升至 7 月初接近 $48，隨後又以同樣迅速的速度反轉：跌至約 $4，並從高點蒸發約 85% 的價值。崩盤速度之快，結合存款規模，讓加密貨幣論壇上的交易者都在追問：這是有序的修正，還是內部人操作。
一個 ChangeNOW 上架事件引發四天 18 倍擠壓 DeXe Protocol 為啟動去中心化自治組織（DAO）打造 無程式碼基礎設施，讓社群能在不撰寫自訂程式碼的情況下管理金庫並進行鏈上投票。這顆代幣在 7 月 9 日於即時換幣平台 ChangeNOW 上架前，曾多年相對低調。上架當天內，DEXE 跳脫出看漲旗形（bullish pennant）走勢——交易者會在短期急漲後留意此類形態的延續。該突破卻直接撞上了先前盤整期間累積的空頭部位牆，交易者為回補那些空單被迫買入，也為本就加速的反彈行情添柴。到 7 月 13 日，DEXE 創下紀錄 $48.89，約五個月內上漲 18 倍。
鏈上活動支撐了這波價格走勢，而不是與之相反。網路成長出現今年最大單日之一的跳升：新增超過 160 個新錢包；而超過 $100,000 的鯨魚交易，則在 2026 年達到第四高的日交易筆數。新錢包不會自己以這種方式冒出來；有人在買，而且買得很兇。
兩個錢包在下跌前數小時向 Binance 送出 600 萬美元 鏈上數據顯示，這些存款源自兩個 Gnosis Safe 多重簽名錢包。這種架構通常被專案團隊與金庫使用，而非個別持有人。其中一個 safe 在崩盤前約 14 小時，轉出 371,309 枚 DEXE（價值接近 $3.9 百萬）到一個中繼錢包，隨後又將其中 $3.68 百萬轉到 Binance 的熱錢包。另一個 safe 則同樣透過相同模式送出 253,690 枚 DEXE（約價值 $2.66 百萬），最終在不久後把 $2.51 百萬落到 Binance。合計來看，兩筆轉帳在崩盤後數小時內，將約 620 萬美元的 DEXE 送上交易所。團隊錢包不會無緣無故那麼快移動。
價格走勢也符合這種解讀。DEXE 是分階段在流血下跌，而不是一次性乾淨的大崩：先下滑約 10%，接著回撤接近 30%，然後再來一段更陡的下瀉約 58%——最後一波投降（capitulation）行情推動它落到 $4 附近。相較近期均值，最劇烈那段期間的交易量飆升至接近 290%，證實這是一場集中式清算事件，而非逐步的獲利了結。
| 日期 | | --- | 價格區間 | 事件 | | --- | --- | | 7 月 9 日 | ~$8 | ChangeNOW 上架引發初期買盤 | | 7 月 10 日 | 突破 | 旗形突破觸發空頭擠壓 | | 7 月 13 日 | $48.89 | 創下歷史新高 | | 7 月 22 日（上午） | ~$36 到 $4.50 | 與團隊連動的錢包存入 600 萬美元以上到 Binance，價格崩潰 | | 7 月 22 日（目前） | ~$4.80 | 嘗試穩定，但仍比高點下跌超過 85% |
RSI 接近 30，且 MACD 走平顯示拋售正在放緩 查看 30 分鐘 K 線，DEXE 開盤時在 $36 附近，並短暫推升至接近 $50，但隨即被全面接管的賣壓打垮，股價跌回約 $4.80。相對強弱指標（RSI）用來衡量代幣在近期是否被買得或賣得過於激進；它跌到約 30，已深度進入超賣區。如此低的讀數通常代表賣方在短期把行情推得比基本面所合理的幅度更遠；不過像這種爆量拋售後的崩跌，超賣狀態可能維持一段時間，而不是立刻觸發反彈。
MACD 指標會追蹤兩條移動平均線之間的差距，用以標記動能轉變；在約 minus six（約 -6）附近見底後，它已捲回至正值區間附近，暗示下跌速度正在放慢，即使更大的整體趨勢仍明確偏空。就目前而言，價格正守在 $5 下方不遠。這就是我在盯的那條線。若在日線收盤跌破，剩下的圖表結構就沒多少能用來拖住下一段下跌；若守住，就會更像是反彈型態，而不是下跌中的飛刀。
Santiment 在 DEXE 撞頂前一天就標記其拋售風險 對於任何曾在這類循環中交易過幾次的人來說，這個模式並不陌生：上架催化劑變成擠壓，擠壓又變成所有人突然都開始有意見的圖表，而在 $8 時買進的人則開始到 $40 去找買家。這裡的買家是捕捉了 7 月狂熱的散戶。而在他們面前賣出的錢包，屬於該專案本身。
🔗 即時圖表 https://t.co/ku4h5fqY04
👍 Uniswap 和 Curve 剛剛在交易所淨流出中突破 2026 年高點，短短 24 小時內約有 840 萬 $UNI 以及 980 萬 $CRV 離開交易所。這在同時也降低了近端的賣壓，正好對應 Uniswap 的手續費與銷毀敘事，Robinhood Chain… pic.twitter.com/ZGMPu2CYpn
— Santiment Intelligence (@SantimentData) 2026 年 7 月 21 日
Santiment 在崩盤發生前一天就標記了這種確切風險，警告稱在大量代幣資金流入交易所後，DEXE 與 INJ 的拋售風險偏高。該警告指出，DEXE 仍具備合理的治理代幣效用敘事，但一旦大量交易所入金發生，任何反彈都會變得脆弱，直到這些供給被市場消化吸收為止。相較之下，INJ 除了基本面外，還有來自受監管管道的開發支撐，包括 Binance.US 現貨交易與受 CFTC 監管的期貨；而 DEXE 缺少這些支持。
Binance 錢包是否已停止賣出仍是關鍵疑問 對 DEXE 持有者而言，眼前的問題在於：先前存入 Binance 的那些錢包是否已經賣完，或者是否還有更多供給留在交易所，等待進一步砸到市場上。你可以叫它任何你想叫的名字。技術上，地毯式撤資（rug pull）指的是團隊抽走流動性並消失，而這裡並沒有人消失。實際發生的事情更像是內部人士在爆量高點套現，而非出口詐騙。無論怎麼命名，對在約 $48 附近買入的任何人，結果都差不多。
截至本文撰寫之時，DeXe 團隊尚未發布公開聲明，回應這些錢包存款或此次崩盤。持有代幣或正考慮進場的交易者，應將社群媒體上流傳的「rug pull」標籤視為指控，而非已被證實的事實；同時也要認知到：即便這次事件本身，作為最大供給不明的治理代幣，以及近期香港較少開發的程式碼庫，仍存在真正的結構性風險。
176.68萬 熱度
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DeXe 價格在團隊錢包將 $6M 轉至 Binance 後暴跌 85%
DEXE 作為 DeXe Protocol 的治理代幣，在 7 月 22 日幾小時內幾乎損失其大部分價值。原因是兩個與該專案相連的錢包向 Binance 轉出合計 600 萬美元或以上的代幣。該代幣在 2 月時從 $1.80 噴升至 7 月初接近 $48，隨後又以同樣迅速的速度反轉：跌至約 $4，並從高點蒸發約 85% 的價值。崩盤速度之快，結合存款規模，讓加密貨幣論壇上的交易者都在追問：這是有序的修正，還是內部人操作。
一個 ChangeNOW 上架事件引發四天 18 倍擠壓 DeXe Protocol 為啟動去中心化自治組織（DAO）打造 無程式碼基礎設施，讓社群能在不撰寫自訂程式碼的情況下管理金庫並進行鏈上投票。這顆代幣在 7 月 9 日於即時換幣平台 ChangeNOW 上架前，曾多年相對低調。上架當天內，DEXE 跳脫出看漲旗形（bullish pennant）走勢——交易者會在短期急漲後留意此類形態的延續。該突破卻直接撞上了先前盤整期間累積的空頭部位牆，交易者為回補那些空單被迫買入，也為本就加速的反彈行情添柴。到 7 月 13 日，DEXE 創下紀錄 $48.89，約五個月內上漲 18 倍。
鏈上活動支撐了這波價格走勢，而不是與之相反。網路成長出現今年最大單日之一的跳升：新增超過 160 個新錢包；而超過 $100,000 的鯨魚交易，則在 2026 年達到第四高的日交易筆數。新錢包不會自己以這種方式冒出來；有人在買，而且買得很兇。
兩個錢包在下跌前數小時向 Binance 送出 600 萬美元 鏈上數據顯示，這些存款源自兩個 Gnosis Safe 多重簽名錢包。這種架構通常被專案團隊與金庫使用，而非個別持有人。其中一個 safe 在崩盤前約 14 小時，轉出 371,309 枚 DEXE（價值接近 $3.9 百萬）到一個中繼錢包，隨後又將其中 $3.68 百萬轉到 Binance 的熱錢包。另一個 safe 則同樣透過相同模式送出 253,690 枚 DEXE（約價值 $2.66 百萬），最終在不久後把 $2.51 百萬落到 Binance。合計來看，兩筆轉帳在崩盤後數小時內，將約 620 萬美元的 DEXE 送上交易所。團隊錢包不會無緣無故那麼快移動。
價格走勢也符合這種解讀。DEXE 是分階段在流血下跌，而不是一次性乾淨的大崩：先下滑約 10%，接著回撤接近 30%，然後再來一段更陡的下瀉約 58%——最後一波投降（capitulation）行情推動它落到 $4 附近。相較近期均值，最劇烈那段期間的交易量飆升至接近 290%，證實這是一場集中式清算事件，而非逐步的獲利了結。
| 日期 | | --- | 價格區間 | 事件 | | --- | --- | | 7 月 9 日 | ~$8 | ChangeNOW 上架引發初期買盤 | | 7 月 10 日 | 突破 | 旗形突破觸發空頭擠壓 | | 7 月 13 日 | $48.89 | 創下歷史新高 | | 7 月 22 日（上午） | ~$36 到 $4.50 | 與團隊連動的錢包存入 600 萬美元以上到 Binance，價格崩潰 | | 7 月 22 日（目前） | ~$4.80 | 嘗試穩定，但仍比高點下跌超過 85% |
RSI 接近 30，且 MACD 走平顯示拋售正在放緩 查看 30 分鐘 K 線，DEXE 開盤時在 $36 附近，並短暫推升至接近 $50，但隨即被全面接管的賣壓打垮，股價跌回約 $4.80。相對強弱指標（RSI）用來衡量代幣在近期是否被買得或賣得過於激進；它跌到約 30，已深度進入超賣區。如此低的讀數通常代表賣方在短期把行情推得比基本面所合理的幅度更遠；不過像這種爆量拋售後的崩跌，超賣狀態可能維持一段時間，而不是立刻觸發反彈。
Santiment 在 DEXE 撞頂前一天就標記其拋售風險 對於任何曾在這類循環中交易過幾次的人來說，這個模式並不陌生：上架催化劑變成擠壓，擠壓又變成所有人突然都開始有意見的圖表，而在 $8 時買進的人則開始到 $40 去找買家。這裡的買家是捕捉了 7 月狂熱的散戶。而在他們面前賣出的錢包，屬於該專案本身。
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👍 Uniswap 和 Curve 剛剛在交易所淨流出中突破 2026 年高點，短短 24 小時內約有 840 萬 $UNI 以及 980 萬 $CRV 離開交易所。這在同時也降低了近端的賣壓，正好對應 Uniswap 的手續費與銷毀敘事，Robinhood Chain… pic.twitter.com/ZGMPu2CYpn
— Santiment Intelligence (@SantimentData) 2026 年 7 月 21 日
Santiment 在崩盤發生前一天就標記了這種確切風險，警告稱在大量代幣資金流入交易所後，DEXE 與 INJ 的拋售風險偏高。該警告指出，DEXE 仍具備合理的治理代幣效用敘事，但一旦大量交易所入金發生，任何反彈都會變得脆弱，直到這些供給被市場消化吸收為止。相較之下，INJ 除了基本面外，還有來自受監管管道的開發支撐，包括 Binance.US 現貨交易與受 CFTC 監管的期貨；而 DEXE 缺少這些支持。
Binance 錢包是否已停止賣出仍是關鍵疑問 對 DEXE 持有者而言，眼前的問題在於：先前存入 Binance 的那些錢包是否已經賣完，或者是否還有更多供給留在交易所，等待進一步砸到市場上。你可以叫它任何你想叫的名字。技術上，地毯式撤資（rug pull）指的是團隊抽走流動性並消失，而這裡並沒有人消失。實際發生的事情更像是內部人士在爆量高點套現，而非出口詐騙。無論怎麼命名，對在約 $48 附近買入的任何人，結果都差不多。
截至本文撰寫之時，DeXe 團隊尚未發布公開聲明，回應這些錢包存款或此次崩盤。持有代幣或正考慮進場的交易者，應將社群媒體上流傳的「rug pull」標籤視為指控，而非已被證實的事實；同時也要認知到：即便這次事件本身，作為最大供給不明的治理代幣，以及近期香港較少開發的程式碼庫，仍存在真正的結構性風險。