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24 小時股票交易：華爾街的未來，還是新的一波挑戰？

推動 24 小時股票交易，可能會成為現代金融市場中最重大的轉型之一。隨著投資人要求在永遠連線的世界中擁有更大的彈性，監管機構正在評估股票是否應該更接近多年來加密貨幣市場所遵循的 24/7 模式。

持續交易將使投資人能在不受時區限制的情況下，針對重大的事件（例如財報、地緣政治發展與經濟數據）即時作出反應。這也可能改善全球市場的接觸與參與，並為散戶與機構參與者提供更大的彈性。

然而，全天候交易也會帶來重要的風險。

隔夜流動性較低，可能導致價格波動更劇烈、買賣申報價差更大，且交易成本更高。交易所與券商為了全天候維持技術、合規、客戶支援與資安，將面臨顯著更高的營運支出。持續運作的市場也可能增加投資人疲勞感，進而促使情緒化交易，以及過度的市場監控。

加密市場提供了寶貴的經驗。數位資產已在過去多年中成功以 24/7 運作，證明連續交易在技術上是可行的。只是，傳統股票市場的複雜度遠高於此：還需要公司治理、結算與交割系統、監管監督，以及來自交易所、券商、市場造市商與清算機構的協同參與。

若能成功落地，24 小時股票交易可能透過提升可及性與加速價格發現，重塑全球投資。其長期成敗，則將取決於在維持市場公平與穩定的同時，能否保有強大的流動性、健全的網路安全、透明的監管，以及有效的風險管理。

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