KeychainX 是一家瑞士的加密貨幣錢包找回公司，已發布一份關於此次出售的鏈上研究。
研究發現，621 個原始創世錢包從未送出過任何單筆交易。
研究也識別出 30 個私募預售錢包，這些錢包在 2025 和 2026 年首次開始移動
十二年前，也就是 2014 年 7 月 22 日，Ethereum 的預售正式開放。KeychainX 是一家瑞士的加密貨幣錢包找回公司，已發布一份關於此次出售的鏈上研究。
研究發現，從那之後的十二年裡，原始創世錢包中的 621 個從未送出過任何單筆交易，並持有 1,421,008 ETH——以目前價格計算約 27 億美元。
研究也識別出 30 個預售錢包，這些錢包在大約十年的沉睡期之後，於 2025 和 2026 年首次開始移動。
鏈上資料於 2026 年 7 月 19 日被擷取，且以 2026 年 7 月 21 日 ETH 價格約 1,930 美元進行估值；美元金額會隨 ETH 價格與底層錢包移動而改變。
已掃描 8,893 個 Ethereum 預售創世地址。
其中 621 個（7.0%）從未送出交易——nonce 為零。
這些錢包中仍有 1,421,008 ETH 沉睡，若以 ETH 價格 1,930 美元計算約 27 億美元。
這大約占預售中出售的約 6,000 萬 ETH 的 2.4%。
有 30 個錢包在 2025 和 2026 年首次移動，送出約 67,900 ETH（約 1.31 億美元）。
Ethereum 預售為期 42 天，時間從 2014 年 7 月 22 日到 9 月 2 日，以每枚約 0.31 美元的價格出售約 6,000 萬 ETH，並籌得約 31,500 BTC。
買家在網路的 2015 創世區塊中收到了各自的分配份額。這些錢包中有相當一部分自此之後再也沒有移動過。
KeychainX 掃描了每個預售創世地址，以衡量仍然沒有任何外送交易的錢包數量，以及其中剩餘的 ETH 數量。
餘額與交易筆數是公開可重現的數值，可在任何以太坊節點或區塊瀏覽器上驗證。
該方法讀取每一個 8,893 個預售創世地址的兩個公開值：帳戶的交易 nonce，以及其 ETH 餘額。
nonce 為零表示該地址從未廣播送出任何外部交易，意味著原始分配從未被花費或移動過。
對於任何已經移動過的錢包，研究也記錄了其首次外流的日期與規模。所有數值均於 2026 年 7 月 19 日讀取。
一些較早的統計提到，約有 62 0 個錢包、合計約 52 1,000 ETH。
這個數字只計算那些唯一交易就是收到創世分配的地址，並排除了任何後續收到空投、轉帳或垃圾代幣的錢包——即使錢包所有者從未送出任何資金。
KeychainX 的研究則會計算 nonce 為零的錢包，這能涵蓋所有其所有者從未移動資金的地址。
最大的例子是一個擁有 25 萬 ETH 的錢包：它多年來累積空投代幣，但從未廣播送出任何外部交易。
沉睡集中在少數錢包。持有 10,000 ETH 或以上的 29 個錢包合計占有 825,321 ETH，約為沉睡總量的 58%；而其中最大的十個錢包單獨持有 523,322 ETH。
在另一端，低於 100 ETH 的 186 個錢包合計持有約半個百分點的份額。
| ETH 餘額區間 | | --- | 沉睡錢包 | 持有的 ETH | 沉睡 ETH 的占比 | | --- | --- | --- | --- | | 10,000+ ETH | 29 | 825,321 | 58.0% | | 1,000–10,000 ETH | 202 | 525,698 | 37.0% | | 100–1,000 ETH | 200 | 63,256 | 4.5% | | 10–100 ETH | 186 | 6,733 | 0.5% | | 少於 10 ETH | 4 | ~0 | 0.0% | | 合計 | 621 | 1,421,008 | 100% |
沉睡資金池並非靜態。研究核實了每個錢包「首次以來」的外流日期，以區分真正的甦醒——也就是大約十年都未動過，接著才移動的錢包——以及那些自始就一直活躍的地址。
在 2025 年，有 20 個預售錢包首次移動，送出約 52,755 ETH；其中由一個送出 40,000 ETH 的單一錢包領先。
截至 2026 年，目前又有另外 10 個錢包開始移動，送出約 15,164 ETH，其中包含一個持有 10,000 ETH 的錢包。
加總起來，這代表 30 個錢包、以及約 67,900 ETH；以目前價格計算約 1.31 億美元。
在這 30 個錢包中，22 個幾乎被清空而非只是部分移動；另外 8 個只移動了部分餘額，並仍持有 ETH。
KeychainX 表示，在這個 2025–2026 的期間內，公司已協助多位使用者恢復存取某些 2014 年預售錢包的權限：在某些情況下，錢包檔案仍存在，但儲存的密碼已無法再解密。
「每當這些錢包中的任何一個開始移動，都是在提醒：其中有很大一部分 ETH 並沒有消失——它被卡住了。」KeychainX 的首席財務官 Peter M. 表示。
「在我們看到的大多數案例中，所有者確信密碼是正確的，卻無法理解為什麼會失敗。通常問題出在 2014 年的瀏覽器如何對單一非標準字元進行編碼。我們一旦重現這個流程，錢包就會打開。」
nonce 為零表示該錢包從未移動過；但這並不代表該錢包遺失。
沉睡集合是混合的。有些持有是刻意的長期部位，另一些地址可能屬於早期貢獻者或基金會。
其中一部分很可能是遺失或被遺忘——例如錢包檔案放錯位置、密碼被遺忘，或是放棄的預售檔案。這項研究衡量的是資金池的規模，而不是替每一個地址貼上標籤。
獨立研究者得出的量級也相近。Coinbase 高層 Conor Grogan 曾估計，可能有超過 90 萬 ETH 永久性遺失。
公開紀錄包含多名預售參與者，他們要嘛遺失了 ETH，要嘛無法存取到自己的 ETH。
最知名的是一個被歸因於 Rain Lõhmus 的 25 萬 ETH 錢包；Rain Lõhmus 是愛沙尼亞 LHV Bank 的創辦人，他在 2014 年以約 7.5 萬美元買下該部位，並表示自己已失去存取權；該錢包從未移動，其價值約為 4.83 億美元（以 ETH 價格 1,930 美元計算）。
其他被報導的案例包括：一個家庭無法存取約 600 萬美元的預售 ETH，以及一名買家取得約 1,970 ETH 的預售部位後，因在刪除的電子郵件中儲存了錢包檔案而導致丟失。
Ethereum 的預售錢包使用 2014 年代的瀏覽器 JavaScript 進行加密，而現在則由現代軟體來解密。
因此，單一非 ASCII 字元可能會被表示成與原本儲存時不同的位元組，導致即使所有者記得正確的密碼也仍可能無法解密。
已記錄的原因包括 Unicode 正規化的差異（NFC 與 NFD）、macOS 智慧引號與附加重音字元，以及鍵盤配置重新映射。
在預售錢包檔案仍存在的情況下，這些編碼不一致通常可以被重現，進而打開錢包；但如果檔案本身已不存在，則無法進行找回。
KeychainX AG 是一家加密貨幣錢包找回公司，總部位於瑞士的 Baar, Zug，由 2017 年成立。
它協助個人與組織重新取得已遺失或被鎖定的加密錢包存取權，包括 2014 年的 Ethereum 預售錢包、金鑰庫檔案，以及硬體與軟體錢包。
該公司已協助超過 1,000 位客戶。更多資訊請至 KeychainX。
Peter M.
KeychainX 首席財務官
[email protected]
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KeychainX 研究發現 27 億美元的預售 ETH 從未移動 - CoinJournal
KeychainX 是一家瑞士的加密貨幣錢包找回公司，已發布一份關於此次出售的鏈上研究。
研究發現，621 個原始創世錢包從未送出過任何單筆交易。
研究也識別出 30 個私募預售錢包，這些錢包在 2025 和 2026 年首次開始移動
十二年前，也就是 2014 年 7 月 22 日，Ethereum 的預售正式開放。KeychainX 是一家瑞士的加密貨幣錢包找回公司，已發布一份關於此次出售的鏈上研究。
研究發現，從那之後的十二年裡，原始創世錢包中的 621 個從未送出過任何單筆交易，並持有 1,421,008 ETH——以目前價格計算約 27 億美元。
研究也識別出 30 個預售錢包，這些錢包在大約十年的沉睡期之後，於 2025 和 2026 年首次開始移動。
鏈上資料於 2026 年 7 月 19 日被擷取，且以 2026 年 7 月 21 日 ETH 價格約 1,930 美元進行估值；美元金額會隨 ETH 價格與底層錢包移動而改變。
關鍵發現
已掃描 8,893 個 Ethereum 預售創世地址。
其中 621 個（7.0%）從未送出交易——nonce 為零。
這些錢包中仍有 1,421,008 ETH 沉睡，若以 ETH 價格 1,930 美元計算約 27 億美元。
這大約占預售中出售的約 6,000 萬 ETH 的 2.4%。
有 30 個錢包在 2025 和 2026 年首次移動，送出約 67,900 ETH（約 1.31 億美元）。
一場歷時 12 年的眾籌，從鏈上觀測
Ethereum 預售為期 42 天，時間從 2014 年 7 月 22 日到 9 月 2 日，以每枚約 0.31 美元的價格出售約 6,000 萬 ETH，並籌得約 31,500 BTC。
買家在網路的 2015 創世區塊中收到了各自的分配份額。這些錢包中有相當一部分自此之後再也沒有移動過。
KeychainX 掃描了每個預售創世地址，以衡量仍然沒有任何外送交易的錢包數量，以及其中剩餘的 ETH 數量。
餘額與交易筆數是公開可重現的數值，可在任何以太坊節點或區塊瀏覽器上驗證。
這項研究的量測方式
該方法讀取每一個 8,893 個預售創世地址的兩個公開值：帳戶的交易 nonce，以及其 ETH 餘額。
nonce 為零表示該地址從未廣播送出任何外部交易，意味著原始分配從未被花費或移動過。
對於任何已經移動過的錢包，研究也記錄了其首次外流的日期與規模。所有數值均於 2026 年 7 月 19 日讀取。
一些較早的統計提到，約有 62 0 個錢包、合計約 52 1,000 ETH。
這個數字只計算那些唯一交易就是收到創世分配的地址，並排除了任何後續收到空投、轉帳或垃圾代幣的錢包——即使錢包所有者從未送出任何資金。
KeychainX 的研究則會計算 nonce 為零的錢包，這能涵蓋所有其所有者從未移動資金的地址。
最大的例子是一個擁有 25 萬 ETH 的錢包：它多年來累積空投代幣，但從未廣播送出任何外部交易。
沉睡的 ETH 存放在哪裡
沉睡集中在少數錢包。持有 10,000 ETH 或以上的 29 個錢包合計占有 825,321 ETH，約為沉睡總量的 58%；而其中最大的十個錢包單獨持有 523,322 ETH。
在另一端，低於 100 ETH 的 186 個錢包合計持有約半個百分點的份額。
| ETH 餘額區間 | | --- | 沉睡錢包 | 持有的 ETH | 沉睡 ETH 的占比 | | --- | --- | --- | --- | | 10,000+ ETH | 29 | 825,321 | 58.0% | | 1,000–10,000 ETH | 202 | 525,698 | 37.0% | | 100–1,000 ETH | 200 | 63,256 | 4.5% | | 10–100 ETH | 186 | 6,733 | 0.5% | | 少於 10 ETH | 4 | ~0 | 0.0% | | 合計 | 621 | 1,421,008 | 100% |
錢包在 2025 與 2026 年喚醒
沉睡資金池並非靜態。研究核實了每個錢包「首次以來」的外流日期，以區分真正的甦醒——也就是大約十年都未動過，接著才移動的錢包——以及那些自始就一直活躍的地址。
在 2025 年，有 20 個預售錢包首次移動，送出約 52,755 ETH；其中由一個送出 40,000 ETH 的單一錢包領先。
截至 2026 年，目前又有另外 10 個錢包開始移動，送出約 15,164 ETH，其中包含一個持有 10,000 ETH 的錢包。
加總起來，這代表 30 個錢包、以及約 67,900 ETH；以目前價格計算約 1.31 億美元。
在這 30 個錢包中，22 個幾乎被清空而非只是部分移動；另外 8 個只移動了部分餘額，並仍持有 ETH。
KeychainX 表示，在這個 2025–2026 的期間內，公司已協助多位使用者恢復存取某些 2014 年預售錢包的權限：在某些情況下，錢包檔案仍存在，但儲存的密碼已無法再解密。
「每當這些錢包中的任何一個開始移動，都是在提醒：其中有很大一部分 ETH 並沒有消失——它被卡住了。」KeychainX 的首席財務官 Peter M. 表示。
「在我們看到的大多數案例中，所有者確信密碼是正確的，卻無法理解為什麼會失敗。通常問題出在 2014 年的瀏覽器如何對單一非標準字元進行編碼。我們一旦重現這個流程，錢包就會打開。」
沉睡不代表遺失
nonce 為零表示該錢包從未移動過；但這並不代表該錢包遺失。
沉睡集合是混合的。有些持有是刻意的長期部位，另一些地址可能屬於早期貢獻者或基金會。
其中一部分很可能是遺失或被遺忘——例如錢包檔案放錯位置、密碼被遺忘，或是放棄的預售檔案。這項研究衡量的是資金池的規模，而不是替每一個地址貼上標籤。
獨立研究者得出的量級也相近。Coinbase 高層 Conor Grogan 曾估計，可能有超過 90 萬 ETH 永久性遺失。
已記錄的案例
公開紀錄包含多名預售參與者，他們要嘛遺失了 ETH，要嘛無法存取到自己的 ETH。
最知名的是一個被歸因於 Rain Lõhmus 的 25 萬 ETH 錢包；Rain Lõhmus 是愛沙尼亞 LHV Bank 的創辦人，他在 2014 年以約 7.5 萬美元買下該部位，並表示自己已失去存取權；該錢包從未移動，其價值約為 4.83 億美元（以 ETH 價格 1,930 美元計算）。
其他被報導的案例包括：一個家庭無法存取約 600 萬美元的預售 ETH，以及一名買家取得約 1,970 ETH 的預售部位後，因在刪除的電子郵件中儲存了錢包檔案而導致丟失。
為什麼部分 2014 年的密碼會失敗
Ethereum 的預售錢包使用 2014 年代的瀏覽器 JavaScript 進行加密，而現在則由現代軟體來解密。
因此，單一非 ASCII 字元可能會被表示成與原本儲存時不同的位元組，導致即使所有者記得正確的密碼也仍可能無法解密。
已記錄的原因包括 Unicode 正規化的差異（NFC 與 NFD）、macOS 智慧引號與附加重音字元，以及鍵盤配置重新映射。
在預售錢包檔案仍存在的情況下，這些編碼不一致通常可以被重現，進而打開錢包；但如果檔案本身已不存在，則無法進行找回。
關於 KeychainX
KeychainX AG 是一家加密貨幣錢包找回公司，總部位於瑞士的 Baar, Zug，由 2017 年成立。
它協助個人與組織重新取得已遺失或被鎖定的加密錢包存取權，包括 2014 年的 Ethereum 預售錢包、金鑰庫檔案，以及硬體與軟體錢包。
該公司已協助超過 1,000 位客戶。更多資訊請至 KeychainX。
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