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super丶翻
2026-07-25 08:57:12
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最近一直在观察 SpaceX 这波过山车行情，上市时顶着史上最大 IPO 的光环，最高冲到 225 美元，短短一个多月就跌破 135 美元发行价，市值直接蒸发上万亿，看得挺有感触。
客观来说它的硬实力毋庸置疑，星链现在是唯一稳定的现金牛，全球千万付费用户，利润稳步上涨，牢牢拿捏了卫星宽带这个优质赛道。但问题也格外扎眼，星舰研发、xAI 人工智能都是吞金巨兽，去年整体依旧大额亏损，一季度亏损甚至几乎追平了去年全年。上市前的估值把火星殖民、太空算力几十年的远期想象全部提前兑现，溢价实在太高。
往后看，短期还要面对内部限售股陆续解禁的抛压，情绪很难快速回暖。长期的分水岭，核心就看两件事：星链能不能稳住增速，星舰何时实现商业化落地。佩服马斯克仰望星空的野心，但投资终究不能只靠情怀讲故事。看好赛道是一回事，为透支的预期买单，又是另一回事。
#夏日创作营
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鹰击长空2026
· 07-26 01:13
謝謝您的提醒，您分析得不錯
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最近一直在观察 SpaceX 这波过山车行情，上市时顶着史上最大 IPO 的光环，最高冲到 225 美元，短短一个多月就跌破 135 美元发行价，市值直接蒸发上万亿，看得挺有感触。
客观来说它的硬实力毋庸置疑，星链现在是唯一稳定的现金牛，全球千万付费用户，利润稳步上涨，牢牢拿捏了卫星宽带这个优质赛道。但问题也格外扎眼，星舰研发、xAI 人工智能都是吞金巨兽，去年整体依旧大额亏损，一季度亏损甚至几乎追平了去年全年。上市前的估值把火星殖民、太空算力几十年的远期想象全部提前兑现，溢价实在太高。
往后看，短期还要面对内部限售股陆续解禁的抛压，情绪很难快速回暖。长期的分水岭，核心就看两件事：星链能不能稳住增速，星舰何时实现商业化落地。佩服马斯克仰望星空的野心，但投资终究不能只靠情怀讲故事。看好赛道是一回事，为透支的预期买单，又是另一回事。#夏日创作营