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瑞銀：中國頭部模型訓練成本約為海外龍頭的 1/10
金色财经_
2026-07-24 17:06:22
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金色財經報導，7月24日，瑞銀證券中國互聯網產業分析師熊玮在媒體分享會上表示，隨著需求分層，不同梯隊模型的定價權出現差異。據統計，中國頭部模型的訓練成本約為海外龍頭的1/10，至於推理成本方面，中國模型 API 定價約為海外對標模型平均定價的10%至20%，且仍能保持20%至40%的毛利水準，略低於美國同業，但仍然是非常健康的水準。而且該優勢並非源於激進補貼或廠商瘋狂讓利，而是結構性的成本效率優勢，包括訓練演算法創新和架構設計、模型策略重點差異以及開源生態協同等因素。（證券時報）
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