為什麼幾乎一切都在崩跌？

據報告，過去 24 小時內，價值約 2.8 萬億美元已從股票、黃金、白銀與加密貨幣的合計市值中被抹除。以下是推動拋售的關鍵因素：

1. Alphabet 的 AI 支出顧慮
Alphabet 最新的財報讓投資人失望，同時其預估 2026 年的 AI 支出為 195–2050 億美元，令市場擔心 AI 投資成長速度可能會快於近期獲利。

2. 油價飆升
油價上漲接近 100 美元，據報導，推動因素包括地緣政治緊張升溫，以及涉及紅海油輪的襲擊事件。

3. 公債殖利率上升
美國 10 年期公債殖利率升至 4.714%，為 2025 年 1 月以來的最高水準，並對風險資產帶來額外壓力。

4. 疊加的升息疑慮
市場愈來愈將 9 月聯準會升息的可能性納入定價，據報期望值已升至 82%，相比兩週前的 20% 大幅上升。

5. 地緣政治緊張加劇
有報導指出，Trump 可能會批准對伊朗進行更大規模的軍事行動，進一步為本已脆弱的市場增添不確定性。

更大的圖景：
當通膨疑慮、更高的殖利率、較緊的貨幣政策、地緣政治風險，以及對 AI 支出的不確定性彼此交疊時，投資人通常會降低對風險的曝險。

這就是為什麼我們看到股票、貴金屬與加密貨幣市場全面性拋售；市場不喜歡不確定性，而眼下確實充斥著不確定性。

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