避險情緒升溫，全球資本正在尋找新的安全港

當關稅升級遇上中東局勢惡化，全球資本最先做出的選擇就是降低風險敞口。美元、美債以及部分能源資產重新受到資金追捧，而高估值科技股則成為資金減倉對象。
這一輪市場波動充分說明，全球金融市場已經進入「宏觀事件驅動」階段。任何關於伊朗局勢、霍爾木茲海峽運輸或國際貿易的新消息，都可能迅速影響全球風險資產表現。
對投資者而言，目前最大的變量不是企業財報，而是國際局勢的發展。如果油價繼續維持高位，美聯儲降息節奏可能再次放緩，科技股估值壓力仍將存在；反之，一旦局勢緩和、油價回落，市場風險偏好也可能快速恢復。
從歷史來看，戰爭往往影響的是市場短期情緒，而科技創新決定的是長期財富創造能力。因此，目前市場更需要保持理性，避免因短期恐慌而忽視長期產業趨勢。
未來一段時間，能源價格、美國關稅政策以及中東局勢，將共同決定全球資金流向，也將成為影響美股科技板塊能否重新走強的三大關鍵變量。#夏日创作营