#SECPushesFor24HourTrading

市場從不睡覺。很快，交易也可能不會。

美國證券交易委員會（SEC）剛剛釋出訊號，支持每週 5 天、每天 24 小時的股票交易。不是加密貨幣。不是期貨。就是實際的股票。

這早就該來了。零售投資人已在其他市場全天候交易。新聞在凌晨 2 點打開。財報在週日公布。全球投資人也厭倦了等待 9:30am 的鐘聲來做反應。

如果真的發生，會改變什麼？

*1. 流動性變得碎片化*
隔夜成交量將更薄、更波動。點差會擴大。對有演算法的機構來說沒問題。可對於凌晨 3 點下市價單的零售投資人，風險很高。

*2. 基礎設施會被考驗*
結算、交割、券商、資料供給——一切都必須不間斷運作。T+1 的調整是第一步。這是第十步。

*3. 存取將真正走向全球化*
新加坡的一名基金經理，或 Hafizabad 的一位創辦人，不用再等到美國的交易時段才能進行避險或做出反應。這對市場公平性是個重大勝利。

SEC 的論點很簡單：投資人理應在他們想要的時候取得市場存取權。反對的聲音則聚焦在風險控管。誰在監督、誰在結算、當 4am 的某件事失靈時誰要負責？

我們不會在下個月就切換開關。但方向很清楚。市場正從「交易所時段」走向「網路時段」。

問題不在於會不會，而在於我們要如何在安全的前提下把它建起來。

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