TL;DR
比特幣從最新一份美國通膨報告前的約 $62,600 上漲至接近 $65,500 的月度高點，隨後在地緣政治壓力再度浮現之際，回到接近 $63,000-$64,000 的區間。以太坊也呈現相同走勢，從低於 $1,800 攀升至將近 $1,945，之後又回落至 $1,800 多一點的區間。
來源：CoinMarketCap
這次的反轉不只是一次失敗的加密貨幣反彈。市場在一週內在兩個相互競爭的宏觀訊號之間來回切換：美國通膨降溫，以及升級中的衝突可能再次推高能源價格。 CPI 反彈把自身的弱點也暴露出來 美國 6 月消費者物價指數在 5 月上漲 0.5% 之後下跌 0.4%，創下自 2020 年 4 月以來最大的單月降幅。剔除食品與能源的核心通膨在當月持平，且較去年同期增加 2.6%。 該報告降低了市場對聯準會在 7 月會議上必須提高利率的預期。報告發布後，比特幣站上 $64,000；以太坊則在當天交易時段上漲超過 6%，並在隔天持續站上 $1,900。 通膨降幅的構成方式帶來了重要限制。6 月能源價格下跌 5.7%，也是導致整體（headline）數字走低的最大貢獻者。這意味著部分紓解效果取決於更便宜的燃料，但同一項因素如今又受到中東再度不穩的威脅。 霍姆茲把能源風險推回市場 當美國與伊朗互相進一步攻擊、且霍姆茲海峽的航運活動大幅下降時，加密貨幣反彈走弱。 根據路透社彙整的航運數據，7 月 16 日只有 3 艘商品運輸船穿越海峽，創下自 5 月以來的最低單日數量。大型原油運輸船或液化天然氣油輪在連續第二天都沒有完成通行。 並未正式停止所有航運的通行。再度的美方封鎖鎖定伊朗港口以及與伊朗相關的交通，但前往其他國家或自其他國家航行的中性船隻並未被官方禁止使用該海峽。儘管如此，活動崩落仍顯示營運商不願意把該航線視為正常。 加密貨幣的連結穿透了石油、通膨與貨幣政策。若能源價格持續上漲，可能會逆轉 6 月通膨改善的一部分，縮小聯準會在其政策上寬鬆的空間，並提高對現金的需求、相對壓抑對投機性資產的需求。 比特幣夾在兩個宏觀訊號之間 比特幣回落至 $63,000-$64,000 並沒有抹去 CPI 之後的反彈全貌，但顯示僅靠較溫和的通膨不足以支撐持續的突破。以太坊跌回 $1,900 以下也傳遞出同樣訊息，因為它放棄了最初 6% 漲幅中的多數。 目前市場正一邊權衡 6 月通膨已被證實下降，另一邊則面對一項尚未反映在官方消費者物價數據中的能源衝擊。因此，在聯準會 7 月 28-29 日會議之前，油價與霍姆茲海峽的航運狀況成為當下的直接變數。 若重新站上比特幣週三高點附近的 $65,500，將顯示由通膨驅動的需求在地緣政治回撤之後仍然存續。反之，若跌破報告發布前的區間附近 $62,600，則將表明市場已完全放棄 CPI 反彈。
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比特幣的 CPI 上漲行情隨伊朗風險再度升溫而退潮
比特幣從最新一份美國通膨報告前的約 $62,600 上漲至接近 $65,500 的月度高點，隨後在地緣政治壓力再度浮現之際，回到接近 $63,000-$64,000 的區間。以太坊也呈現相同走勢，從低於 $1,800 攀升至將近 $1,945，之後又回落至 $1,800 多一點的區間。
來源：CoinMarketCap
這次的反轉不只是一次失敗的加密貨幣反彈。市場在一週內在兩個相互競爭的宏觀訊號之間來回切換：美國通膨降溫，以及升級中的衝突可能再次推高能源價格。 CPI 反彈把自身的弱點也暴露出來 美國 6 月消費者物價指數在 5 月上漲 0.5% 之後下跌 0.4%，創下自 2020 年 4 月以來最大的單月降幅。剔除食品與能源的核心通膨在當月持平，且較去年同期增加 2.6%。 該報告降低了市場對聯準會在 7 月會議上必須提高利率的預期。報告發布後，比特幣站上 $64,000；以太坊則在當天交易時段上漲超過 6%，並在隔天持續站上 $1,900。 通膨降幅的構成方式帶來了重要限制。6 月能源價格下跌 5.7%，也是導致整體（headline）數字走低的最大貢獻者。這意味著部分紓解效果取決於更便宜的燃料，但同一項因素如今又受到中東再度不穩的威脅。 霍姆茲把能源風險推回市場 當美國與伊朗互相進一步攻擊、且霍姆茲海峽的航運活動大幅下降時，加密貨幣反彈走弱。 根據路透社彙整的航運數據，7 月 16 日只有 3 艘商品運輸船穿越海峽，創下自 5 月以來的最低單日數量。大型原油運輸船或液化天然氣油輪在連續第二天都沒有完成通行。 並未正式停止所有航運的通行。再度的美方封鎖鎖定伊朗港口以及與伊朗相關的交通，但前往其他國家或自其他國家航行的中性船隻並未被官方禁止使用該海峽。儘管如此，活動崩落仍顯示營運商不願意把該航線視為正常。 加密貨幣的連結穿透了石油、通膨與貨幣政策。若能源價格持續上漲，可能會逆轉 6 月通膨改善的一部分，縮小聯準會在其政策上寬鬆的空間，並提高對現金的需求、相對壓抑對投機性資產的需求。 比特幣夾在兩個宏觀訊號之間 比特幣回落至 $63,000-$64,000 並沒有抹去 CPI 之後的反彈全貌，但顯示僅靠較溫和的通膨不足以支撐持續的突破。以太坊跌回 $1,900 以下也傳遞出同樣訊息，因為它放棄了最初 6% 漲幅中的多數。 目前市場正一邊權衡 6 月通膨已被證實下降，另一邊則面對一項尚未反映在官方消費者物價數據中的能源衝擊。因此，在聯準會 7 月 28-29 日會議之前，油價與霍姆茲海峽的航運狀況成為當下的直接變數。 若重新站上比特幣週三高點附近的 $65,500，將顯示由通膨驅動的需求在地緣政治回撤之後仍然存續。反之，若跌破報告發布前的區間附近 $62,600，則將表明市場已完全放棄 CPI 反彈。