DeepSeek 剛融了幾百億。

梁文峰說如果今年能花掉兩百億買卡，那說明採購部門業績超級好。
一個 CEO 最大的焦慮是花不出去錢。
他算了一筆帳：把錢變成英偉達的卡，十個月回本。銀行存款年化兩個點，所以他的策略就是能買多少買多少，花錢速度不設上限。
然後他說其實要把這麼多錢花完非常不容易，買不到，難買，價格也很高，但我願意為此付溢價，因為這是確定的。
這段話的分量比任何一份研報都重。
他手上現在大概兩萬張英偉達 H100 等效算力，大部分是最近一兩個月才買到的。
華為也在給他報價，一萬六千張，他自己算了一下相當於四萬張 B 系列。
但這還不夠，美國最大的模型參數在八百 B 這個量級，中國還差一個數量級。
他說要訓練一個同級別的模型，需要五萬張 GB300 或者兩萬張華為卡，這只是訓練，還沒算研究要用的。
技術公認最強的團隊，剛拿了大錢，算完帳發現晶片還是不夠花。
這還只是 DeepSeek 一家。
Anthropic 同時在跟六家談算力，Kimi K3 上線 48 小時被擠爆，直接暫停 C 端把算力全給了付費客戶，谷歌剛把全年資本開支加到 2050 億，帳上 2400 億不夠花又融了 496 億。
一個供應商說缺貨是事實，兩個說產業景氣，五個完全不同立場的人先後說了同一句話：買不到，還在加價。
所以儲存和晶片最近跌成這樣，到底跌的是什麼？需求端沒有任何一條崩壞的證據。
跌的是槓桿倉位，跌的是情緒，跌的是短期資金在轧。
需求一個字都沒變。
梁文峰那句「如果能花掉兩百億那就太好了」，可能是這個季度最真實的 AI 需求信號。
這將會比任何分析師的報告都管用。