美银：AI代理推高服务器CPU空间，资金正从科技单股撤离

7月23日，美银研究发布最新报告。随着英伟达推出Vera CPU架构，后续将会和AMD在新一代AI服务器平台形成直接竞争。机构预测，2030年服务器CPU潜在市场规模有望达到1700亿美元，大约是目前规模的四倍。
美银保持对英伟达乐观评级，目标价格350美元。机构认为行业竞争逻辑已经转变，不再单纯比拼单颗芯片性能，竞争焦点落在AI任务的评估标准上：优先加快单个任务处理速度，还是在相同硬件空间承载更多任务。
这份观点出炉之时，AI相关个股正处于筹码快速交换阶段。费城半导体指数此前从高点回落超20%，步入技术性调整区间，之后板块迎来修复反弹。周二美股依靠美光、英伟达带动上行，纳指收涨1.3%；周三油价走高叠加美债收益率上行，市场风险偏好降温，标普500小幅下跌0.1%，纳指回落0.6%，AI板块大幅波动持续影响整体市场。

资金动向同样呈现明显分化。美银资金监测数据显示，客户已经连续三周净购入美股资产，不过购买力主要来自普通投资者与指数基金。上周市场净买入34亿美元股票类指数产品，同时单只个股遭遇31亿美元资金流出；普通投资者创下自2025年5月以来最大规模单周进场资金，机构资金连续三周净流入，但资金几乎全部通过指数基金完成。对冲基金则是连续第二周选择减持股票。

板块资金上，科技板块出现近三周首次资金流出，通信服务板块连续三周资金撤离；资金开始流向可选消费、金融、能源板块。中小盘个股受到资金青睐，相关品种四周平均资金流入量创下统计以来新高。
长期来看，美银看好服务器CPU赛道发展前景，支撑英伟达、AMD以及整条AI硬件产业链的成长逻辑。但资金流向数据也释放信号，市场交易思路已经转变，不再笼统布局AI赛道，资金开始筛选能够拿出真实订单、稳定利润与现金流的企业。#财经 #股市 #美股