高盛市場快評：半導體反彈行情仍可延續，資金正重新買回儲存與設備

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7月23日高盛交易台發布市場觀點，判斷半導體板塊這一輪反彈行情有機會延續。
數據顯示，從6月中旬開始，不少對沖基金選擇減持，把年初布局的全球半導體、設備相關標的大約八成持倉獲利了結，前期資金扎堆的情況得到明顯緩解。最近一兩天，資金再度進場布局，機構認為這波買入力量有望持續。
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資金主要流向前期回調幅度最大的兩大方向：儲存晶片以及半導體設備。資金重點關注STX、WDC、MU、閃迪等儲存相關標的，還有AMAT、ASML、LRCX這類設備龍頭。盤面走勢也和資金動向相匹配，此前AI晶片板塊持續調整過後，美光、閃迪、希捷等儲存標的迎來明顯回升，費城半導體指數同步走強修復。

從持倉數據來看，半導體板塊整體倉位依舊處於高位，不過此前過熱擁擠的狀況已得到改善。全球半導體及設備標的淨配置比例，年初大約10%，6月攀升至24%的階段高點，目前回落至19%；美股相關標的倉位從6月14%回落至11%。
雖然目前倉位還沒有來到具備較高性價比的區間，但是大規模減倉階段基本快要結束。只要後續各家企業財報、AI算力投入預期不再進一步走弱，資金大概率會優先回流前期跌幅大、基本面依舊穩健的細分賽道。
#股市 #
想要判斷後續反彈能否持續，可以重點追蹤三點：Alphabet、Meta、微軟、亞馬遜這類雲端廠商是否繼續上調AI相關投入規劃；儲存產品報價與訂單能否穩住，支撐美光、閃迪等企業的獲利預期；半導體設備訂單持續落地，印證AI資料中心擴建的邏輯沒有發生變化。