#夏日创作营 分析師表示，比特幣的反彈在 68,000 美元將面臨一項關鍵考驗，因為加密貨幣市場正處於「夏季休眠」階段。

比特幣價格已從 7 月低點反彈 15%，但部分分析師警告稱，下一步走勢取決於它是否能突破許多近期買家可能正準備出清的關鍵價位。
比特幣價格首次在超過一個月後突破 66,600 美元，延續了 7 月期間的反彈動能。
分析師認為 68,000 美元是關鍵阻力位，而這個阻力可能決定這波反彈是否能持續下去。
K33 Research 的 Vetle Lunde 表示，資金流入比特幣 ETF 已趨於穩定，但交易活動放緩顯示市場仍處於「夏季休眠」模式。
比特幣在 7 月從 66,207.78 美元的偏弱反彈，眼下即將迎來迄今最大的考驗。
週二，比特幣上漲至 66,000 美元以上，觸及超過一個月以來的最高水平，較 7 月初低點約高 15%。目前，比特幣正朝 68,000 美元區域移動。分析師表示，這個價格可能決定這一段反彈能否進一步增強，或是陷入停滯。
根據最新發布的市場報告，這個價位的重要性相當重大，因為它接近過去五個月比特幣投資人的平均買入價格。正在虧損的交易者可能會在價格首次回到損益兩平時視為賣出機會，形成供給過剩的區域，進而可能拖慢上行趨勢。
68,000 美元的價格區間也與比特幣 6 月中旬的高點重疊；此前多次反彈嘗試失敗，且價格曾跌至一輪新的周期低點，落在 58,000 美元以下。
分析師寫道：「預期，對此阻力區的首次重新測試將觸發強烈反應。」
「脆弱但具建設性」
即使阻力仍在，分析師認為市場狀況正開始改善。
現貨市場在經歷數月的疲弱後已改善，美國現貨比特幣 ETF 的資金流出已轉為小幅流入。不過報告也指出，需求尚未完全復甦，且 ETF 資金流向以及企業比特幣資產管理機構（例如 Strategy（STR））的買盤，仍遠低於今年稍早曾出現的水準。
儘管比特幣反彈在艱困的第二季後帶動了情緒，分析師警告稱，這次復甦「尚未完全重新展開。」
數據顯示，比特幣目前占現貨加密貨幣交易量近 67%，高於一年前約 50%。這種轉變意味著投資人仍持續偏好比特幣，而非其他體型較小的代幣；也暗示交易者仍更傾向防禦型策略，而非承擔更廣泛的風險。
K33 Research 的數據也描繪出類似的畫面。
該公司研究主管 Vetle Lunde 表示，機構參與度持續下降，CME 比特幣期貨的未平倉合約降至自 2023 年以來的最低水平。場外永續期貨的部位基本保持不變，顯示即便比特幣近期上漲，投機交易者仍不願加大槓桿。
現貨交易活動仍偏清淡。根據 K33 數據，比特幣的 30 日交易量僅為年度平均值的 62%，而 7 月下旬在歷史上也是一年中最弱的時期之一。過去一週的平均每日現貨交易量約為 23 億美元，即便價格反彈，仍接近年內低點。
K33 將這種背景形容為「充滿希望但又典型的夏日睡眠。」
儘管參與度仍然偏低，但公司表示，ETF 資金流在 5 月與 6 月的贖回高峰之後已趨於穩定。本月，只有約三分之一的交易日出現淨流出；相較之下，6 月約有 90% 的交易日出現淨流出。這顯示賣壓正在緩和，但買盤尚未明顯回歸，市場活動仍較為遲鈍。
Lunde 寫道：「這就是加密領域的典型夏季模式，而且再次顯示出
正在重複的跡象。」$BTC ‌