美國眾議院的一場聽證會，將美國商品期貨交易委員會（CFTC）的人力編制與權限，置於圍繞預測市場的爭論核心。
摘要
眾議院農業委員會下設的「商品市場、數位資產與農村發展」小組委員會於 7 月 21 日開會，審視體育賽事預測市場中的客戶保護與市場健全性。Kennedy 是 Katten Muchin Rosenman 的合夥人，亦是前 CFTC 證券/期貨律師，他表示，監管機構可能因為「人手不足」，而難以在承擔更廣泛職責的同時，監督像 Kalshi 和 Polymarket 這類平台。
Kennedy 指出「數位資產市場清晰法」（Digital Asset Market Clarity Act，或 CLARITY Act），並表示，如果國會在數位資產方面擴大其權限，而預測市場持續出現「爆炸式成長」，CFTC 將需要更多資源。
他的書面證詞也主張，《商品交易法》（Commodity Exchange Act）已為在已註冊交易所規範事件合約提供框架。2025 年，跨越 CFTC 已註冊預測市場的交易量超過 250 億美元。在一個主要平台上，平均每日的事件合約掛單數量，從 2025 年 4 月的約 1,600 筆，升至 2026 年 4 月的約 162,000 筆。
Kennedy 告訴立法者，若要增加更多法律權限，就必須同時配套足夠的員額與經費。「有了額外資源」，他說，CFTC 便能同時因應新的數位資產市場，並處理預測市場的成長。
CFTC 已在聯邦法律下監督已註冊的衍生性商品交易所。Kennedy 表示，這些交易所必須遵守涵蓋市場監控、財務健全性、客戶保護以及防止操縱的規範。他認為，這些要求同樣可以適用於體育賽事合約。
更廣泛的爭端在於：體育合約是否屬於受聯邦監管的衍生性商品，或是各州可以加以限制的賭博產品。CFTC 主席 Michael Selig 已捍衛他所稱的該機構對受聯邦監管預測市場的「專屬管轄權」。
正如先前 crypto.news 所報導，今年早些時候 CFTC 就其預測市場規則制定收到了超過 1,500 則意見。Kalshi 和 Polymarket 支持聯邦監管；而多位州級賭博監管機構則主張體育賽事合約應仍受州級博彩法規管。
近幾週，這場爭端變得更直接。正如 crypto.news 所報導，CFTC 在密西根州一法院下令要求該平台停止提供這些合約之後，阻止 Kalshi 解除特定的密西根州體育賽事交易。Kalshi 表示，彼此衝突的命令使它陷入聯邦與州級要求之間的「不可能狀態」。
華盛頓州的一項裁決又帶來另一項法院挫折。7 月 20 日，一名法官在認定華盛頓州很可能在其主張上取得成功——即 Kalshi 的體育賽事合約違反州級博彩法律——後，核發了初步禁制令。該命令預計最早將於 8 月 5 日起生效，同時法院仍將審酌更多提交內容。
前 CFTC 主席 Gary Gensler 也在一份法院文件中主張：體育預測合約不符合「交換合約（swaps）」的聯邦定義，因為這些合約通常不對沖經濟風險。他的立場不同於 Selig 對 CFTC 權限的看法。正如 crypto.news 先前所報導，Gensler 曾表示：「體育賭注幾乎從不（或幾乎從不）是為了對沖。」
這些案件尚未形成全美單一規則。一些州仍在持續挑戰預測市場平台。与此同时，北卡羅來納州則採取了不同路線：自 2027 年起，透過新的稅務框架承認受聯邦註冊的預測市場。
CLARITY Act 主要是針對數位資產市場結構，而非改寫體育賽事預測市場規則。該立法將把數位資產的監督拆分在聯邦監管機構之間，並賦予 CFTC 更大的角色，監督數位商品市場。Kennedy 專注於這份新增責任可能意味著什麼，特別是對一個已在處理快速成長的預測市場領域的機構而言。
該法案在 5 月以 15-9 的表決通過了參議院銀行委員會，但在進入全院表決之前仍面臨談判。白宮接受了旨在處理對政治官員加密資產利益的疑慮的提議道德限制。然而，在報導當時，參議院尚未公布最終文本，也尚未排定院內表決時間。
該法案仍需足夠的跨黨派支持才能通過參議院的 60 票門檻。最新的道德協議或許能消除一項爭議，但參議員尚未公布最終措辭，且在 8 月州級工作期之前可用的立法日程有限。
對 CFTC 而言，預測市場的辯論正朝著一條獨立但相互連結的軌道推進。該機構正在法院中捍衛其對聯邦權限的看法，並制定事件合約的規則。同時，國會也正在考慮是否要賦予該監管機構在數位資產市場中更大的角色。
Kennedy 將這一問題表述為：它與其說是法律權力的問題，不如說是資源的問題。若立法者根據 CLARITY Act 擴大 CFTC 的職責，該機構就必須在持續其既有的衍生性商品監管與預測市場工作的同時，履行這些責任。
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《清晰法案》（CLARITY Act）可能為 CFTC 提供更多用於預測市場的工具
美國眾議院的一場聽證會，將美國商品期貨交易委員會（CFTC）的人力編制與權限，置於圍繞預測市場的爭論核心。
摘要
眾議院農業委員會下設的「商品市場、數位資產與農村發展」小組委員會於 7 月 21 日開會，審視體育賽事預測市場中的客戶保護與市場健全性。Kennedy 是 Katten Muchin Rosenman 的合夥人，亦是前 CFTC 證券/期貨律師，他表示，監管機構可能因為「人手不足」，而難以在承擔更廣泛職責的同時，監督像 Kalshi 和 Polymarket 這類平台。
Kennedy 指出「數位資產市場清晰法」（Digital Asset Market Clarity Act，或 CLARITY Act），並表示，如果國會在數位資產方面擴大其權限，而預測市場持續出現「爆炸式成長」，CFTC 將需要更多資源。
他的書面證詞也主張，《商品交易法》（Commodity Exchange Act）已為在已註冊交易所規範事件合約提供框架。2025 年，跨越 CFTC 已註冊預測市場的交易量超過 250 億美元。在一個主要平台上，平均每日的事件合約掛單數量，從 2025 年 4 月的約 1,600 筆，升至 2026 年 4 月的約 162,000 筆。
CFTC 人力編制成為預測市場辯論的一部分
Kennedy 告訴立法者，若要增加更多法律權限，就必須同時配套足夠的員額與經費。「有了額外資源」，他說，CFTC 便能同時因應新的數位資產市場，並處理預測市場的成長。
CFTC 已在聯邦法律下監督已註冊的衍生性商品交易所。Kennedy 表示，這些交易所必須遵守涵蓋市場監控、財務健全性、客戶保護以及防止操縱的規範。他認為，這些要求同樣可以適用於體育賽事合約。
更廣泛的爭端在於：體育合約是否屬於受聯邦監管的衍生性商品，或是各州可以加以限制的賭博產品。CFTC 主席 Michael Selig 已捍衛他所稱的該機構對受聯邦監管預測市場的「專屬管轄權」。
正如先前 crypto.news 所報導，今年早些時候 CFTC 就其預測市場規則制定收到了超過 1,500 則意見。Kalshi 和 Polymarket 支持聯邦監管；而多位州級賭博監管機構則主張體育賽事合約應仍受州級博彩法規管。
州與聯邦當局仍陷於訴訟對抗
近幾週，這場爭端變得更直接。正如 crypto.news 所報導，CFTC 在密西根州一法院下令要求該平台停止提供這些合約之後，阻止 Kalshi 解除特定的密西根州體育賽事交易。Kalshi 表示，彼此衝突的命令使它陷入聯邦與州級要求之間的「不可能狀態」。
華盛頓州的一項裁決又帶來另一項法院挫折。7 月 20 日，一名法官在認定華盛頓州很可能在其主張上取得成功——即 Kalshi 的體育賽事合約違反州級博彩法律——後，核發了初步禁制令。該命令預計最早將於 8 月 5 日起生效，同時法院仍將審酌更多提交內容。
前 CFTC 主席 Gary Gensler 也在一份法院文件中主張：體育預測合約不符合「交換合約（swaps）」的聯邦定義，因為這些合約通常不對沖經濟風險。他的立場不同於 Selig 對 CFTC 權限的看法。正如 crypto.news 先前所報導，Gensler 曾表示：「體育賭注幾乎從不（或幾乎從不）是為了對沖。」
這些案件尚未形成全美單一規則。一些州仍在持續挑戰預測市場平台。与此同时，北卡羅來納州則採取了不同路線：自 2027 年起，透過新的稅務框架承認受聯邦註冊的預測市場。
CLARITY Act 為 CFTC 再添一個問題
CLARITY Act 主要是針對數位資產市場結構，而非改寫體育賽事預測市場規則。該立法將把數位資產的監督拆分在聯邦監管機構之間，並賦予 CFTC 更大的角色，監督數位商品市場。Kennedy 專注於這份新增責任可能意味著什麼，特別是對一個已在處理快速成長的預測市場領域的機構而言。
該法案在 5 月以 15-9 的表決通過了參議院銀行委員會，但在進入全院表決之前仍面臨談判。白宮接受了旨在處理對政治官員加密資產利益的疑慮的提議道德限制。然而，在報導當時，參議院尚未公布最終文本，也尚未排定院內表決時間。
該法案仍需足夠的跨黨派支持才能通過參議院的 60 票門檻。最新的道德協議或許能消除一項爭議，但參議員尚未公布最終措辭，且在 8 月州級工作期之前可用的立法日程有限。
對 CFTC 而言，預測市場的辯論正朝著一條獨立但相互連結的軌道推進。該機構正在法院中捍衛其對聯邦權限的看法，並制定事件合約的規則。同時，國會也正在考慮是否要賦予該監管機構在數位資產市場中更大的角色。
Kennedy 將這一問題表述為：它與其說是法律權力的問題，不如說是資源的問題。若立法者根據 CLARITY Act 擴大 CFTC 的職責，該機構就必須在持續其既有的衍生性商品監管與預測市場工作的同時，履行這些責任。