日媒：AI 基建投资催生隐性负债，美国五大科技巨头隐性债务已达1.65 万亿美元

7月21日消息，据《日经新闻》的一项研究统计显示，受人工智能大规模基建投资推动，美国五大科技巨头的表外隐性债务四年内暴涨八倍，总规模攀升至1.65万亿美元，已远超五家企业合计1.35万亿美元的账面显性债务，显著抬高了市场风险识别难度。

本次统计覆盖谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta及甲骨文五大企业。所谓隐性债务，特指未体现在资产负债表内的未来支付义务，主要源于高端GPU长期采购合约、数据中心长期租赁及AI基建合作兜底承诺等非标负债，仅在财报附注中简略披露，合规但隐蔽性极强，容易掩盖企业真实财务压力。

从具体企业来看，Meta隐性债务风险最为突出，规模达4200亿美元，约为其账面债务的三倍，主要来自大型数据中心共建租赁及合作兜底协议；

与此同时，甲骨文隐性债务四年飙升30倍至2733亿美元，大幅承压于OpenAI星门AI数据中心等重大项目投入。

业内警告，由于 AI 硬件迭代快、贬值速度高，若后续行业需求不及预期，海量闲置基建将引发资产减值，叠加集中到期的远期支付义务，可能触发企业流动性危机，并暗藏隐性负债风险。

然而，鉴于微软、亚马逊、Alphabet三家企业合计持有1.45万亿美元云业务及项目储备订单。因此企业相关方据此认为，这些投入有真实业务需求托底，而非纯粹的投机行为。

你怎么看？AI基建的万亿豪赌，最终会让科技巨头赢得未来，还是会被隐性债务拖入泥潭？评论区聊聊。

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