黃金上週收盤在其年度主要低點上方出現反彈，且收復站上了 $3,942。該金屬在 6 月 24 日至 7 月 1 日之間，多次在 $3,840-$3,860 區間找到支撐，上週則持續從約 $3,960 附近反彈，並維持在 $3,942 以及以下，形成無效區。買方顯然在此區域非常活躍，因此很可能有不少投資者在週末時以多頭部位進場。

但真正的問題仍是：黃金是否真的正在準備一波持續的看漲反轉？還是仍預期會出現下行走勢？
觀察四小時圖表，市場仍在延續一個強烈的看跌型態。價格明顯維持較低的高點、較低的低點型態，顯示在更大的週期中趨勢依舊偏空。單看價格走勢本身，也顯示賣方仍掌控局勢。
真正的問題是：市場在再次下跌之前，是否會再形成另一個較低的高點？或者在下跌持續之前，是否會再玩一次心理戰？
有一個有趣的細節：在過去三週裡，每逢週一都收在看跌。要不就是低開形成跳空，要不就是立刻出現賣壓；週一的行情通常都以偏看跌的方向收尾。因為這個模式，預期許多交易者會在本週一開盤時積極尋找做空部位。
不過，我不認為市場會立刻攻擊上週的低點，或年度低點 $3,942。相反，我相信市場會先進行情緒／心理戰。
預期是，開盤後的第一波弱勢可能會成為一種流動性狩獵，目的是觸發持有週末上方 $4,000 多頭部位者的停損單。眾所周知，$4,000 是一個重要的心理價位；黃金直到週五收盤附近才成功站上這個水位，這自然導致不少交易者選擇持有部位，期待週末或隔夜能繼續上漲。也正因為如此，這些買方被認為會是開盤時的第一個目標。
在週末把買方困住之後，黃金預期會反彈，並在週一轉為看漲。這一波走勢的目的，可能是把散戶情緒從看跌轉為看漲。當交易者開始相信 $3,942 已成為強勁的長期底部，將會有更多人開始佈局帶有更寬停損的波段買入部位。
然而，就我個人而言，我不認為這些期待會落地。更大週期的趨勢仍然偏空，而任何看漲走勢都只是為了在下一段主要下行之前，吸引新的流動性而已。
如果市場在本週跌破接近較低高點的位置，許多突破交易者會轉向做多。這個突破也被認為是另一個陷阱。當足夠多的買方進場後，市場預期會延續其看跌結構，並最終跌破 $3,942。若發生這種情況，下一波下行目標仍大約在 $3,912，最終落到 $3,870 附近。
這就是下週的整體展望。
另一個重要因素是：下週相對平靜，且有清楚的經濟數據日程。因此，和上週一、週二出現的過度操縱與劇烈波動相比，更乾淨的價格走勢更可望出現。
一個值得密切關注的技術位是 $3,980。若在 30 分鐘 K 棍上完成對該水位的完全收盤，將顯著增強下行動能，並可能讓黃金直接推進到 $3,900 附近。
總體而言，下週被認為將提供做空的非常不錯機會。
策略會很簡單。只要價格維持在 $3,980 之上，就會維持中性立場，主要聚焦於剝頭皮交易。若沒有獲得確認，不會追求大波段目標。在市場確認看跌趨勢延續之後，才會追求積極的波段空單。
保持紀律、正確管理風險、保護資本，以及等待市場反應而非硬把交易做出來，是下週的核心原則。

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