韓國散戶的晶片槓桿夜：從「AI信仰」到血虧70%

上半年韓國散戶把 KODEX SK海力士單股槓桿和 494310（KODEX Semiconductor Leverage）當成「穩賺理財」，5月底個股槓桿ETF開閘後，14 兆韓元（約94億美元）淨買入其中九成是散戶，外資只進了2 兆。邏輯很直白：AI儲存景氣、三星+海力士占KOSPI一半權重，再加兩倍槓桿，不上車就是傻。

7月畫風突變。SK海力士單日創紀錄暴跌，KODEX SK海力士單股槓桿自6月高點回撤約 70%，較上市首日也跌去50%；同期不少人還跨境梭了 SOXL（美股半導體3倍槓桿）和 BTC，三層槓桿疊加buff，爆倉更狠。機制上也助跌——槓桿ETF每日再平衡，跌了被迫砍倉，拋壓反噬現貨，Gamma再平衡一度占機構淨賣的62%。

韓國金融監督院數據：全市場逾120萬個槓桿帳戶觸及保證金線，約34萬個被強制歸零，20-30歲占62%。監管已把最低入場保證金從3萬韓元抬到30萬，但不少人的婚房首付和養老金已經先清零了。

💡 槓桿ETF是短期交易工具，不是「理財神器」——這點韓國散戶用2.15兆韓元學費剛交完。#夏日创作营