7 月 20 日，韩国综合股价指数（KOSPI）上演「黑色星期一」——早盘低开 2.6% 后一路下探，收盘大跌 4.5% 报 6516 点，本月累计跌幅已超 20%，正式进入熊市。北京时间 10:22，韩国交易所启动 Sidecar 机制，暂停 KOSPI 程序化抛盘 5 分钟；KOSDAQ 同日也被「侧车」，年内韩国市场 Sidecar 已触发 38 次，波动之剧烈可见一斑。

领跌的仍是半导体双雄：三星电子（005930.KS）与 SK 海力士（000660.KS）盘初双双跌超 5%，一度跌破 25 万/180 万韩元关口，虽尾盘勉强收窄，但弱势已定。花旗同日将韩股评级从「超配」下调至「战术性中性」，理由是 AI 主题风险敞口过高、芯片股极端波动。

外围也不省心：中东局势升级打压风险偏好，美股半导体陷入技术熊市，韩国内杠杆 ETF 散户强平规模已超 3400 亿韩元，被动抛压层层加码。加密侧同步承压，BTC 日内一度跌破平台支撑，韩元稳定币溢价收窄——风险资产「同频跳水」的剧本还在继续。短期看，7 月下旬美股云厂财报才是半导体真·催化剂，在此之前 KOSPI 大概率继续磨底。#夏日创作营