韩国综合股价指数（KOSPI）近期遭遇显著抛售压力，早盘一度跌超4%，核心导火索是科技股权重过高引发的连锁抛售。三星电子与SK海力士合计占据KOSPI指数约60%的权重，两者早盘一度跌超5%，直接拖垮大盘。

此次下跌是多重因素共振的结果：

- 盈利预期重估：市场担忧AI算力需求阶段性放缓，HBM等存储芯片涨价不及预期。SK海力士等巨头利润指引低于共识，引发“利好出尽”的获利了结。
- 高杠杆踩踏：韩国散户大量使用融资与杠杆ETF，指数下跌触发强制平仓，形成“越跌越卖”的负反馈，甚至多次触发程序化熔断。
- 外资撤离：受全球高利率及估值修正影响，美资等外资持续净卖出，7月上旬外资已净卖出超12万亿韩元，加剧流动性紧缩。

尽管韩国央行强调半导体供不应求的基本面未变，SK海力士董事长也称AI需求将翻倍，但短期去杠杆与情绪释放仍主导盘面。随后指数跌幅收窄至0.6%左右，显示低位有资金博弈超跌反弹，但中期高位科技股调整压力尚存。