期權買方總以為自己在買彩票，賣方其實是在賣傘。時間價值這玩意兒，每天一睜眼就在吸買方的血，但賣方也怕突然來場暴雨——比如跨鏈橋被盜那會兒，波動率瞬間暴漲，賣方持倉的 theta 都不夠賠 vega 的。

最近我越來越覺得，期權定價裡最難的不是希臘字母，而是對「等確認」的容忍度。預言機異常報價那次，鏈上延遲了十幾分鐘才出最終結果，中間那段時間，買方在賭延遲會修正，賣方在賭系統會認錯。說白了，兩邊都在賭對方先扛不住。

我自己現在更傾向做賣方，但只做那種「輸了也虧得起」的倉位。把風險拆成三層：本金安全層、收益波動層、純投機層。期權賣方倉位只放在第二層，時間價值就算被吃掉，也吃不到我的底褲。

你呢，你站買方還是賣方？還是兩邊都試過然後發現不如直接囤現貨？