老實說，期權這東西，時間真的是一把軟刀子。買方總覺得「我還有時間等」，結果每天起來看一眼帳戶，那點權利金一點點縮水，像夏天冰棒在太陽底下慢慢融化。賣方呢，就是個收租的，穩得很，躺平收時間價值，反正到期前你翻不起浪，他就賺那點「耐心費」。最近看到不少人在聊 RWA 和鏈上美債收益，其實也是一回事：你以為是穩定生息，背後可能有流動性擠兌或者曲線扭曲的刀，只是現在還沒砍下來而已。

我覺得吧，做買方容易心態崩，時間站在賣方那邊，說白了就是拿流動性賭方向。最近那些高 APY 的 RWA 產品，看起來像躺著賺，可你得想清楚自己到底是買方還是賣方——鏈上美債那種結構性產品，你買進去就是賭它的收益率不會突然掉頭，時間照樣在吃掉你的機會成本。反正我這種被割怕了的人，寧願當個賣方收點小錢，也不願被時間一把刀一把刀地割。先這樣吧，別問我賺沒賺，只能說學費交得挺實在。