#USEndsLatestStrikesOnIran

美伊戰爭升級：連續第八夜的襲擊——自 3 月以來首次出現美軍傷亡
美國與伊朗之間的衝突在 2026 年 7 月 19 日進入最危險階段。美國在連續第八個夜晚發動打擊，原因是在戰爭中自 3 月以來首次出現美國軍事人員死亡。周五，伊朗的彈道飛彈與無人機擊中駐約旦的一處軍事基地，造成兩名美國軍人死亡、另有一人失蹤。這次重大升級消滅了任何剩餘的外交空間，並將兩國推向全面戰爭。
美國第八夜襲擊
美國中央司令部（US Central Command）確認，週六連續第八個晚上對伊朗進行打擊，目標包括監視據點、軍事後勤基礎設施、地下武器儲存以及海上能力。最新攻擊打擊了霍爾木茲海峽與恆申島（Qeshm Island）周邊地區，據報在俟里克（Sirik）爆炸，該地是俯瞰海峽的關鍵港口城市。伊朗官方媒體表示，伊朗南部的橋梁與道路受損，賈斯克（Jask）的一座海水淡化廠也遭受打擊。美軍表示這些打擊旨在「迅速懲罰」伊朗部隊對約旦的攻擊，但現實是雙方如今陷入升級螺旋，毫無明確出口。
川普總統公開哀悼被擊殺的士兵，稱其死亡「是一件令人悲傷的事」，同時又授權繼續襲擊。川普已重申威脅要打擊伊朗的發電站與橋梁，並警告若德黑蘭不回到談判桌，美國將升級攻擊。然而，伊朗最高領袖莫赫塔巴・哈梅內伊（Mojtaba Khamenei）稱川普的招牌說法「毫無價值」，德黑蘭也宣布暫停所有對 6 月《諒解備忘錄》的承諾；該協議曾短暫讓人對停火抱有希望。
伊朗在波斯灣各地的報復性襲擊
伊朗沒有把回應侷限於防禦措施。伊朗軍方軍隊證實，作為對前一夜美國襲擊的回應，使用無人機瞄準了科威特的兩處美國基地。伊朗國家電視台報導，伊朗對多個波斯灣國家的美軍資產發動了彈道飛彈與無人機攻擊。約旦防空系統攔截了 8 枚伊朗飛彈，但造成兩名美國人死亡、並留下 1 人失蹤的那次攻擊仍成功突破防線。這是自 4 月停火以來美軍首次遭受來自敵方火力的死亡，並且從根本上改變了華盛頓的政治盤算。
美國國務院在 7 月 18 日發布全球警示（Worldwide Caution）警告海外美國人：伊朗可能直接對他們下手。自 2026 年 2 月美國與以色列對伊朗發動攻擊以來，已有 16 名美國軍人死亡。傷亡數正在持續加大對川普政府的壓力，迫使其升級而非談判，使得外交解決方案愈發遙不可及。
油價飆升至五週高點
經濟後果立刻且嚴重。週五，WTI 原油漲至每桶 82.47 美元，錄得單日上漲 4.48%，並觸及五週高點。布倫特原油上漲至每桶 86 美元以上，部分時段接近 87。僅本週，油價已上漲約 12%，原因是通過霍爾木茲海峽的航運降至三週低點。該海峽通常承載全球約五分之一的石油供應、約每天 2,000 萬桶，而其實質性封鎖，依據 IEA（國際能源署）執行董事 Fatih Birol 的說法，是有紀錄能源市場史上最嚴重的供應中斷。
美國戰略石油儲備（Strategic Petroleum Reserve）處於 43 年低位，使得面對進一步供應衝擊幾乎沒有緩衝。中國大幅削減進口並放出儲備，移除了先前用來平衡市場的一個關鍵需求來源。伊拉克與敘利亞於 7 月 18 日簽署協議，將從 Kirkuk 到敘利亞地中海沿岸的管線進行重建，日產能 70 萬桶，尋求繞過海峽的替代路線，但這僅是損失之霍爾木茲海峽產能的一小部分。
通膨與聯準會政策
油價飆升正在重新點燃通膨疑慮，正當物價壓力看似正在緩和之時。美國 6 月 CPI 年增率為 3.5%，低於 5 月的 4.2%，但仍遠高於聯準會 2% 的目標。聯準會如今預期通膨將在年底達到 2.7%，高於先前的 2.4%，若油價仍維持高位，這份預測可能需要上修。
多位聯準會官員也公開提出加息而非降息。克里夫蘭聯準會（Cleveland Fed）主席 Beth Hammack 表示，她聽到企業要求採取行動以抑制通膨的聲音，以及無法顧及開銷的消費者的回饋。達拉斯聯準會（Dallas Fed）主席 Lorie Logan 呼籲「適度更高的利率」。CME 的 FedWatch 工具顯示，市場認為聯準會可能在 9 月 16 日的會議中，將利率從目前 3.75% 上調的機率接近 50%。隨著交易員將通膨前景與地緣政治風險相較量，公債殖利率下跌：10 年期為 4.5254%，2 年期為 4.1134%。
金價在悖論式壓力下走勢
金價交易在每盎司約 4,030 美元，夾在相互矛盾的力量之間。這種貴金屬要上漲有每一個傳統理由：地緣政治緊張局勢升溫、各國央行仍持續買入、避險需求應會強勁。高盛（Goldman Sachs）維持其預測：金價將在年底達到 5,400 美元。但金價正朝向其 6 週內最大的單週跌幅走，因為本週已下跌 3.4%，並反覆測試 4,000 美元的支撐位。
原因在於油價驅動的通膨恐慌。當油價飆升且美元同時走強時，黃金面臨雙重逆風：美元更強會使黃金對國際買家更昂貴，而利率可能更高也會提高持有不生息資產的機會成本。現貨黃金曾觸及 3,980 美元，為自 7 月 1 日以來的最低點。主要支撐在 4,002 美元、阻力在 4,071 美元。若衝突進一步升級、油價推向 100 美元，金價可能在加息預期更牢固之下跌破 3,940 美元。
比特幣與加密市場的壓力
比特幣交易在約 64,750 美元，儘管地緣政治逆風仍顯得抗跌。這種走勢已從衝突早期階段改變：在升級消息爆出後，並未出現劇烈崩跌，比特幣反而呈現較淺的回檔，並在數天內反彈。比特幣在 7 月 10-11 日測試了 62,000 美元支撐，但隨後回升至目前水準。
這反映了相互競逐的力量。看空因素包括：地緣政治風險把資金推向傳統避險資產；油價驅動的通膨使聯準會更鷹派；以及 7 月 10 日當天現貨比特幣 ETF 就流出 3.18 億美元。看多因素包括：比特幣固定供給可作為通膨對沖、據稱南韓投資人正逃離股票轉向加密貨幣、以及先前每一次回檔都在一週內被買回。關鍵支撐仍在約 62,000 美元；若跌破，下一個主要支撐在 58,000-60,000 美元。阻力在 67,000-68,000 美元。
以太幣：相對比特幣顯示出韌性
以太幣（Ethereum）在 1,865 美元附近相較於比特幣呈現相對強勢，分析師指出其 OBV 移動平均仍維持「強烈偏多」且其趨勢結構比比特幣更強。ETH 在升級初期下跌，但反彈更快。
接下來會發生什麼
未來幾天將決定這場衝突是解除升級，還是螺旋式升向全面戰爭。需要重點觀察的關鍵包括：川普是否會落實對伊朗發電站的打擊威脅；伊朗是否會啟動其與胡塞（Houthi）盟友以關閉紅海航線；不斷增加的傷亡是否迫使政治立場轉向強硬或緩和；以及是否有任何第三方斡旋者能創造談判空間。
若升級持續，油價可能推向 90-100 美元、通膨將加速、聯準會很可能加息、金價在美元走強下反而可能承壓、而比特幣也將持續面臨向 58,000-60,000 美元支撐移動的壓力。若達成停火，油價將崩落至約 70-75 美元、通膨預期會緩和、聯準會可能重新考慮降息、金價可能反彈至 4,200-4,300 美元，而比特幣則可能回升至 70,000-75,000 美元。
問題在於外交空間幾乎已消失。伊朗已暫停所有對 6 月協議的承諾，稱川普的招牌說法「毫無價值」，並表示沒有任何談判計畫。美國遭遇了數月以來首次的實戰死亡，並面臨政治壓力要求以強硬方式回應。市場對 2026 年美伊交易的定價機率已降至僅 26%。雙方都被困住：伊朗若不付出失去主要籌碼的代價，就無法重新打開海峽；而美國若要解除其封鎖，則又會看起來像是在獎勵侵略。除非一方先眨眼，否則市場仍將動盪、油價會維持高位，且誤判風險每天都在增加。
#SummerCreationCamp @Gate_Square