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加密貨幣市場概覽（7 月 13–19 日）：技術性反彈，但資金面仍偏謹慎
📊 過去一週，加密貨幣市場在窄幅到中度區間內交易。BTC 多數時間在 61,500 到 65,000 之間波動，隨著本週初美國 6 月份 CPI 低於預期而從當時的低點反彈。以太坊一度跑贏比特幣，而多數山寨幣則仍顯示相對有限的強勢。
🌍 較低的通膨數據支撐風險偏好，並引發了顯著的空頭回補。然而，美國—伊朗緊張局勢升溫、霍爾木茲海峽的中斷風險，以及油價走高，仍持續推升對「由能源驅動的通膨」的擔憂，阻礙市場維持明確的上行走勢。
🏦 本週最亮眼的焦點是 ETF 資金流向。於美國上市的比特幣與以太坊 ETF 在經歷長時間的資金外流後，展現出較正面的動能。BlackRock 與 Fidelity 持續領先流入情況，顯示機構需求的回升受控，但規模仍不足以確認可持續的看多趨勢。
🔍 反彈的品質仍有限。現貨交易量走弱，網路活動僅出現小幅回升，穩定幣供應仍持續縮減。未平倉量與資金費率也開始回復，若流動性維持偏薄，市場將面臨雙向壓力的脆弱性。
⛏️ 挖礦板塊的壓力仍在延續，算力（hashrate）與難度都在下降，反映出運營商之間持續整併，特別是成本較高者。與此同時，RWA 與流動性質押（liquid staking）相對穩定，因而在整個 DeFi 生態中仍算是較亮眼的存在。
⚖️ 整體來看，市場似乎正處於技術性反彈與結構性改善，而非進入一個新確認的看多趨勢。ETF 資金流入支撐情緒，但仍需要更強的現貨需求、更穩定的穩定幣流動性以及鏈上活動，才能驗證市場轉向能夠持續。
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