三周前，SPCX 的空头持仓是流通量的 5-7%，大约 4000 万股。

今天：29%，1.85 亿股，$25０亿的空头押注。
从 5% 到 29%，三周。这是美股历史上新上市股票里最快速积累的空头仓位。
触发因素是叠加的：星舰 V3 测试飞行 7 月 16 日被取消——两台猛禽发动机无法点火，自动中止；SPCX 同一天首次跌破 $135 的 IPO 价格，目前在 $131 附近；股价从 $225.64 高点算已经跌了 44%。
经济学家 Peter Schiff 在 X 上说：“SPCX 已经低于 IPO 价格 6.5%，离高点跌 44%，而且主要锁定期还没到期——到年底流通量可能扩大 8 倍。休斯顿，我们有麻烦了。”
但这里有一个数学上的反面逻辑，华尔街已经注意到了：
每 1 美元的价格波动，对 29% 空头仓位的持有人意味着约 $2 亿的盈亏变化。一旦有任何“足够好”的催化剂出现——下一次星舰成功发射、Q2 财报（预计 8 月初）超预期——空头被迫回补的力量会把价格推向更高，触发更多空头回补，形成循环。
27 名分析师给出买入评级，平均目标价 $244.50，较现价有约 86% 的上行空间。最低目标价是 $62。
两边的数学都成立：空头有锁定期解禁的供给逻辑，多头有逼仓的机械逻辑。
8 月初财报是今年最值得盯的 SPCX 关键时间节点。
$SPCXB