#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC 公布創紀錄的 2026 年第 2 季（Q2）業績
淨利 NT 706 56B 美元 21 99B 同比 +77%
營收 NT 1270 38B 美元 40 20B 同比 +36% 且環比 +12%
毛利率 67 7% 營業利潤率 60 3% 淨利率 55 6% 創歷史新高

AI 需求推動成長
全球最大代工晶片廠乘著 AI 處理器需求的浪潮
客戶包括 Nvidia 與 Apple
4 月至 6 月期間顯示先進製程節點的強勁爬坡
2 奈米出貨起始於晶圓營收的 3%
先進製程 7 奈米及更小製程佔晶圓營收 77%
大型雲端業者推動資料中心 AI 晶片的訂單

優於預期
結果優於 LSEG SmartEstimate
預測遠低於實際
營收符合先前指引，但獲利大幅超出
市場原本預期約上漲 60%，實際卻達到 77%

資本支出與美國計畫
TSMC 將 2026 年營收成長展望上調至 40% 以上，因 AI 需求
資本支出上調以支援長期、由 AI 驅動的成長
亞利桑那州計畫擴充額外 1000 億美元
目前美國總承諾為 2650 億美元
計畫顯示對長期 AI 晶片週期的信心

獲利率強勢
毛利率達到創紀錄 67 7%，顯示定價能力並且產品組合轉向高端製程節點
營業利潤率為 60 3%，顯示成本控制加上高利用率
淨利率 55 6%，顯示強勁的底線槓桿

供應鏈觀點
先進產能偏緊
供應鏈聚焦於 2 奈米爬坡，目標進入 2026 年第 3 季（Q3）
公司預期 Q3 將由對先進技術的強勁需求支撐，包括 2 奈米的陡峭爬坡

風險觀點
高估值加上高期待可能導致在超預期之後股價仍大幅波動
美國上市股票在公布後、盤前下跌約 3%，即使創下紀錄
投資人焦點目前在 Q3 指引與 2 奈米良率

展望
TSMC 作為 AI 運算的核心樞紐
大型雲端業者推動的 AI 基礎建設，使訂單簿保持穩健
創紀錄的獲利加上獲利率、再加上上調資本支出，指向持久的上行週期
對晶片產業而言，這份 Q2 成績為代工同業定下偏多基調