剛看了眼 ETF 資金流的數據，又跟美股風險偏好鎖在一塊兒一起解讀了。反正每次遇到這種時候，我都會在想：治理代幣到底治了誰。

以前衝土狗的時候我也投過幾次票，投完之後才發現，沒改變什麼，也沒什麼人真的在乎小散的意見。說白了，投票權都集中在大戶手裡。項目方自己一堆票，連委託投票都懶得搞，直接內部就定了。我有時候也懶得投，反正投了也白投，不如看盤。

最近我看了幾個項目在改治理模型：什麼「委託投票」變成「寡頭投票」，名字換得挺快，實質沒變。我現在的規則很簡單：不追、不過度槓桿。治理代幣拿在手裡當個紀念品，別指望它真能治誰。